最近有很多人留言，希望分享一下，關于ETF的交易策略。

現如今認可ETF的人，比起之前確實多了很多。

但是投資ETF，該如何操作賺錢，也就是一頭霧水。

問題的本質，是本身對于ETF投資的概念混淆了，並不理解ETF和股票的區別。

ETF可以是一種無腦的投資，也可以是一種高深的交易投資。

或許很多人不認可，認爲無腦的投資是不會有結果的，但ETF本身確實可以。

我們要把ETF，從底層拆開來，它是分兩個大的種類的，兩種的投資方式截然不同。

第一種，寬基指數。

所謂寬基，可以做無腦的估值定投，很簡單的設置止盈止損，不需要做太多的思考。

寬基指的是大的指數，沒有絕對風格的指數，不偏向于板塊的指數。

諸如，上證指數ETF，滬深300ETF，中證500ETF，中證1000ETF，創業板ETF等等。

寬基，意味著對應的指數包含的投資標的，相對比較寬泛。

這個寬泛，指的是這個指數底層包含的股票，並不是同一個類型的，有很多的種類。

當然，不同的寬基，對應的風格是不一樣的。

比如，上證50、中證A50、滬深300，更偏向于權重。

比如，創業板，科創50，科創100，更偏向于科創方向。

比如，中證1000，中證2000，更多的是中小盤個股。

寬基指數對應的投資方向，其實是不一樣的，風格也是有明顯差異的。

但是寬基指數並不存在一個絕對的行業，能夠避免行業趨勢對指數帶來的影響。

這就意味著，寬基指數可以用估值去衡量。

因爲行業的起起落落，是非常影響估值變化的。

上升中的行業，擁有更高的估值溢價，而衰落的行業，估值就會明顯偏低。

所以寬基可以用估值法去套利，而行業基金很難套利。

就比如上證指數ETF，應該是最容易交易的ETF指數了。

越跌越買，越漲越賣，單純的做網格交易都能夠套利賺錢。

只不過很多散戶投資者沒有耐心去做指數交易而已，反而在胡亂的選擇和操作中虧了錢。

如果你對ETF投資沒什麽概念，優先選擇寬基作爲入門的標的。

第二種，行業指數。

已經提到了行業指數本身，並不能按估值法去做交易。

因爲上升中的行業，往往存在估值的泡沫，或者說炒作的空間。

一旦走下坡路，指數就會大幅度的縮水，讓投資者虧錢。

我們最熟悉的，其實是中概互聯網ETF，這個指數的大起大落，讓很多專業的投資者都遭遇了滑鐵盧。

這支LOF的指數基金，從2015年-2021年，累計上漲了約6倍。

但2021年，在互聯網寒冬，加上美股中概的政策限制之下，最大的跌幅超過了75%，只剩下1/4。

投資者損失慘重，可以說是血虧。

雖沒有血本無歸，但高點買入的想要回本，基本上就成了一種奢望。

這充分說明，行業指數ETF的投資，一旦在錯誤的時間，選擇了錯誤的行業，將會遭遇不可逆的風險。

它不像寬基指數，你可以通過在低估值區間補倉，去慢慢抹平風險。

一旦行業發生不可逆的變化，跌下去可就上不上去了。

因此，對于行業指數ETF的選擇，本質上還是要求投資者具備分析行業趨勢能力的。

如果你不是很懂行業，也不明白當下指數所處的位置是否合理，盡量不要碰行業指數ETF。

大部分人都是在高位選擇的行業指數ETF，不論是白酒、醫藥、芯片、新能源，都已經收割了一批又一批韭菜了。

作爲小散，先把ETF的種類搞清楚，然後再考慮怎麽交易操作才行，千萬別很籠統的認爲ETF就是高抛低吸那麽簡單。

這種想法和散戶入市炒股票其實是一樣的，概念還沒有，就渴望自己能夠賺錢了。

ETF的操作邏輯，和股票其實沒有差太多。

主要區別有幾點，再重複給大家講一下。

1、股票有業績一說，ETF沒有業績。

這就說明ETF不存在暴雷的情況，只存在行業趨勢好或者壞的情況。

個股最糟糕的情況是退市，而ETF最糟糕的情況，就是大跌，腰斬，膝蓋斬。

ETF的風險會比個股要小一些。

2、股票可以做超短線，ETF卻很難。

ETF的波動，明顯是小于指數的，這導致ETF想要做短線的難度很大。

個股很容易出現龍頭，出現妖股，短短幾個禮拜就翻倍，甚至3-5倍。

但一個行業的指數，要在短期上漲超過30%，難度是非常高的。

因此，ETF的操作風格，要麽是長線，要麽就是波段，很少有快進快出的。

3、ETF倉位控制可以確保賺錢，股票不能。

就是因爲ETF對應的是指數，指數不存在退市風險，所以ETF但凡是通過倉位控制，是可以翻身賺錢的。

ETF很少存在越補越虧的情況，除非是高點買入後，一路下跌一路補。

但只要資金量足夠大，補倉資金足夠多，回本賺錢基本上是板上釘釘。

當然，聰明的投資者不會在高位大肆入場，至少會等到估值回歸到合理區間才開始布局。

所謂ETF的買點，主要參考的就是估值和趨勢兩個維度。

估值比較好理解，就是曆史上，不論是寬基，還是行業指數，對應的估值百分位。

百分位低于30%，是一個相對安全的區間。

這個區間做ETF投資，只虧時間，不會虧錢的，早晚是會回本賺錢的。

高位入場，低位又沒法補倉，那可能需要等待的時間周期就很長了。

另一個是趨勢維度的買點，也就是指數開始起漲，有資金明顯介入的時候，可以多買一點。

這個和股市裏的技術分析就有異曲同工了。

對于不太懂交易的散戶而言，還是優先選擇估值維度做買點最好了。

賣點的選擇，通常也是兩種方式，一種是選擇估值，另一個是選擇趨勢。

同樣建議散戶，在對趨勢無法准確把握的時候，根據估值的高低來選擇賣點。

但凡估值進入泡沫區，也就是70%以上百分位的時候，不要猶豫和貪戀，直接落袋爲安。

賺到的才是你的，賺不到的都是空談，坐電梯是一件很傻的事情。

ETF投資本身，交易周期會比股票略長，投資的耐心，倉位的分配，投資的策略，看似會簡單一些，實則更考驗投資者的綜合能力。