作爲曾幾何時風光無限的電商老將,京東在2023年終于迎來了業績的小陽春。財報數據顯示,京東全年實現營收2938億元,同比增長21.8%;淨利潤達198.7億元,同比漲37.5%。單看這些光鮮數字,京東確實給人一種重拾昔日戰鬥力的感覺。

然而,我認爲這份年報實際上只是爲京東的發展陰霾蒙上了一層淡妝濃抹。細細剖析,不難發現京東的中長期發展仍面臨諸多痛點和挑戰。作爲一家深耕電商行業多年的公司,京東正遭受行業天花板和業務同質化的嚴重困擾,迫切需要在新賽道上另辟蹊徑。

從年報數據來看,京東的營收增速在過去幾年一直持續放緩,從2020年的33.4%下降至2023年的21.8%。這反映出在人口紅利、移動互聯網等利好因素逐步消退的大環境下,電商行業整體增長動能已現疲態。

京東作爲傳統電商平台,收入主要來自于電商交易和物流業務。但電商業務並未像物流、零售雲那樣出現引領業績暴增的新興增長曲線,直接反映出用戶規模和客單價均難有突破性提升。相比之下,拼多多等新興電商平台利用社交裂變和內容營銷等新穎模式對標京東的中低端市場,無疑給後者的用戶發展和客戶留存帶來不小沖擊。

我認爲,代際更叠或許也是京東業務放緩的原因之一。電商作爲一種線上購物方式,對于新生代90後、00後而言,它已不再是新奇體驗。新生代消費者對服務的期待值更高,他們更青睐提供沉浸式體驗和粘性應用的新模式,如視頻直播購物、社交電商。

另一方面,實體零售業在近年來的回暖和數字化轉型過程中,使得線下購物再一次成爲潮流。傳統電商或將面臨物品種類、服務體驗、商戶資源等方面的瓶頸,已難以滿足當代消費者追求極致體驗的需求。

從整體行業格局來看,電商市場正出現"九頭鳥"並起的態勢,不僅老牌阿裏、京東面臨轉型壓力,新晉頭部平台如拼多多、等同樣也在努力挖掘增長新動能。即便是堪稱電商贏家的農産品和生鮮電商細分領域,也有阿裏、拼多多等巨頭切入,競爭也已白熱化。

在此背景下,如何突破發展瓶頸、培育新的業務增長引擎,對京東來說至關重要。

事實上,通過年報我們亦可看出京東著力轉型創新的諸多努力。比如在人工智能應用方面,京東通過場景識別、智能推薦等技術提升物流運營和電商體驗。在工業互聯網布局上,京東利用供應鏈和物流優勢爲企業客戶提供采購服務。此外,京東還押寶于未來科技如機器人、無人配送等領域。

然而,我認爲京東要實現真正的轉型創新並非易事,道阻且長。

首先,京東在技術積累和研發投入上的短板不容忽視。作爲一家源于電商渠道業務的公司,京東在人工智能、雲計算等硬核技術領域與BAT、科技巨頭相比,實力明顯不足,缺乏協同發力的技術矩陣。過度投入研發,無疑會加劇京東短期的現金流壓力。

其次,京東的一些新興業務,如京東智能、京東雲在市場上收效甚微。不得不說,在人工智能、物聯網、雲計算等被視爲主攻方向的熱門賽道上,京東已經落後于阿裏雲、騰訊雲、AWS等先行者一大步。要在這些技術紅利漸行漸遠的領域"趕超",難度可想而知。

再者,京東在物流和供應鏈等傳統優勢領域向外延伸面臨重重阻礙。B端企業往往擁有自身成熟的供應鏈體系,未必願意接受京東生態的整體植入。同時,線下零售或生鮮電商等行業,業已形成一定的發展格局和廠商競爭力,要從中分一杯羹也並非易事。而如無基于獨特優勢的前置智能服務能力,京東的單一物流滲透恐怕難以撼動行業格局。

由此可見,無論是在新科技賽道還是滲透傳統産業,京東均面臨著資金實力、技術解決方案、生態整合環境等諸多發展隱患。不難料想,京東未來仍需在多方向進行探路摸索,翻山越嶺、一步一個坎。

在挑戰面前,我認爲京東最應該做的是回歸自身商業本質,重振核心優勢,爲轉型創新注入持久動能。

首先,京東務須站穩電商和物流主戰場。在用戶增長乏力的當下,京東應通過智能供應鏈和新零售科技化,大幅降本提效,挖掘主營業務的發展潛力,持續保持現金流和利潤水平,爲發展新業務輸入能量。

其次,京東需凝練獨特的人工智能和科技發展路徑,避免盲目跟隨。不能因爲競爭對手在做人工智能,自己就去做人工智能;也不能眼高手低,展開毫無主次的技術投入。科技是服務商業的工具,京東應結合自身物流和供應鏈優勢,探索包含智能網聯的物流系統、智能化供應鏈服務、數字化B2B平台等差異化技術發展道路,將核心優勢科技化、賦能主營業務。

第三,京東需有近期的戰略內卷思路。優化電商和物流主業,布局獨特的物流科技應用,並以此爲基礎去切入垂直行業新賽道。比如依托物流優勢切入制造業領域,服務企業采購、智能物流等環節。此外,京東也可利用大規模優質企業用戶資源,從工業品及企業服務市場切入,形成涵蓋上下遊供應鏈的生態閉環。

由此可見,京東的未來實際上還需回歸實體經濟本質,以供應鏈和物流優勢爲切入點,重振自身核心護城河。面對電商行業發展瓶頸,單單依賴新科技革新是難以撼動格局的,還需化被動爲主動,在新賽道尋求突圍。

總的來說,2023年的京東已經站在了新的發展轉折點上。通過這份年報,我們不難發現京東的一系列自我掙紮:主業遇冷、轉型艱辛、創新舉步維艱。電商江湖如同鋼鐵洪流,京東只有抓住核心優勢、強化科技支撐,方能乘風破浪、重整旗鼓。