3月份國內廢鋼市場雖處于傳統旺季，但價格反彈略顯乏力。受下遊需求低迷影響，國內各區域廢鋼價格出現不同程度下跌，但整體下行趨勢明顯。3月初大型加工基地陸續複工，市場複蘇，但高預期回歸弱現實，基本面無向好迹象，整體震蕩走弱。然供需博弈再次拉開，預計4月份國內廢鋼市場震蕩偏弱運行。
一、市場回顧：三月份廢鋼市場價格震蕩趨弱運行
3月份國內廢鋼價格震蕩走低。月初沙鋼領先市場寬幅下調廢鋼采購價格，多數鋼企跟調，鋼企端對于廢鋼壓價來縮減成本意願較爲強烈。月中黑色系期螺繼續走跌，現貨價格跟跌，市場悲觀情緒蔓延，成材成交不暢，負反饋至原料端，廢鋼價格走弱。3月下旬，鋼材期現貨回暖探漲，帶動現貨價格回升，廢鋼價格小幅反彈，但因需求持續性證僞，價格迅速回落。整體來看，3月份國內大多數基地、貨場收貨量不同程度的減少，基地庫存普遍處于偏低水平。操作上仍以快進快出爲主，降低市場風險。
蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至3月29日，蘭格鋼鐵網廢鋼流通基准價格指數爲2371元/噸（噸價，下同），較上月同期下跌240元；其中重廢品種綜合基准價格指數爲2348元，較上月同期下跌238元；破碎料品種綜合基准價格指數爲2394元，較上月同期下跌243元。分區域來看，唐山地區以重廢6個厚爲例（同下）市場價格2470元，較上月末下調230元；張家港市場價格2495元，較上月末下調150元（詳見圖1）。從數據上來看，3月份國內廢鋼市場下行趨勢明顯。正值“金三”旺季但下遊成材端需求釋放不足，導致鋼廠生産積極性不佳，抑制廢鋼價格上行空間。
圖1 廢鋼市場價格走勢圖
二、消耗及庫存：廢鋼到貨量與消耗量基本持平
3月份市場預期較高，但預期落空，市場交投情況偏弱。目前國內鋼企端廢鋼到貨量尚可，但較往年旺季同期仍偏弱。依照目前的市場形勢，當前各鋼企生産計劃按部就班，到貨量基本與日耗持平；電弧爐鋼企3月份開工雖有回升，但因成本等原因采取減産、錯峰生産，廢鋼消耗量整體呈下降態勢。從庫存方面來看，整體廢鋼庫存目前降幅有限，疊加鋼廠利潤不佳及鐵水價格下行幅度高于廢鋼下跌幅度，對廢鋼消耗量帶來一定沖擊，廢鋼累庫，因此鋼廠對廢鋼補庫的需求偏低。
綜合來看，市場對4月份預期偏空，備庫水平較往年均有所下降。受廢鋼價格連續跌價影響，基地、貿易商對後市看法偏悲觀，收貨積極性減弱，多維持輕庫存運行，快進快出操作爲主。預計4月份鋼廠的廢鋼庫存伴隨下遊需求好轉有小幅下降。
表1 250家鋼企廢鋼庫存及日耗情況
三、價格對比：鐵廢價差擴大，廢鋼性價比優勢下降明顯
蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至3月29日，江蘇地區鋼廠鐵水成本2664元（不含稅），張家港重廢價格2495元（不含稅），鐵水比廢鋼價格低15元（注：已考慮到廢鋼入爐造成的損耗等問題，此數據僅爲當天即時成本理論值）。
從圖2可以看出來，廢鋼優勢下降明顯，焦炭連續提降七輪，鐵水成本下移，廢鋼性價比優勢減弱，當前電弧爐鋼企以及長流程鋼廠複工複産基本完成，廢鋼需求預期增量有限，對廢鋼價格支撐不足。
圖2 華東地區鐵廢價差
四、流程對比：長流程鋼企利潤微薄，短流程鋼企處于虧損狀態
結合數據我們可以看出（詳見圖3），3月份全國大部分鋼企下調采購價格爲主。利潤方面，長流程鋼廠利潤微薄，在成本線徘徊，勉強維持正常生産；短流程鋼廠利潤由之前的倒挂虧損、小幅上升但依舊虧損，利潤有修複現象，但受制于盈利率生産對廢鋼需求支撐無太大起色。疊加鐵廢差繼續擴大，鋼廠用廢意願降低。4月份若下遊需求無大幅反彈空間，廢鋼需求擡升高度依舊有限。
蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至3月28日，全國201家生産企業中有86家鋼廠共計133座高爐停産，總容積爲144028立方米，按容積計算主要鋼鐵企業高爐開工率爲73.69%，較上月降低1.53個百分點。 截至3月28日，全國76家電弧爐企業平均開工率爲69.78%，月環比增加37.32個百分點。平均産能利用率54.83%，月環比增加25.15個百分點。
圖3華東地區長短流程用廢利潤變化
五、政策端：國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》
3月份，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。方案提出，到2027年，廢舊家電回收量較2023年增長30%。爲實現這一目標，提出“支持家電銷售企業聯合生産企業、回收企業開展以舊換新促銷活動”、“開設線上線下家電以舊換新專區，對以舊家電換購節能家電的消費者給予優惠”、“加快實施家電售後服務提升行動”等具體舉措。
在中國消費市場中，家電消費是個“大塊頭”。商務部數據顯示，2023年，中國主要品類家電保有量超過30億台，每百戶居民擁有空調、冰箱、電視均超百台。可以說，激發家電消費的更大活力，是擴大消費的一個有力抓手。
隨著市場不斷發展，中國家電市場已從“增量時代”進入“增量和存量並重時代”。相當一部分比例的消費者購買家電，不是“從無到有”式地添置新産品，而是“從有到優”式地用新産品替代老産品，屬于更新型消費。推動家電以舊換新，不僅能釋放潛在需求，也有利于節能降碳，還能減少一部分産品長時間使用而帶來的安全隱患，可謂一舉多得。
六、市場展望：預計四月份廢鋼市場承壓下行
綜合來看，最是一年春好處，3月份正值一年旺季，但鋼材旺季未能如期而至，未能迎來開門紅，致使市場心態受挫。廢鋼市場整體震蕩趨弱運行。
從鋼廠端來看，焦炭開始第七輪提降，成本方面廢鋼價格高于鐵水，鋼廠采廢積極性減弱，壓制廢鋼的反彈空間；基地方面，經過持續的市場跌價，部分基地、貨場出貨意願不高；需求方面，3月份下遊成品材需求雖有好轉但反彈空間仍然有限，對廢鋼支撐力度不足。總之下遊需求是主導産業鏈價格的關鍵，可持續性及反彈高度需時間驗證。綜合因素分析，預計4月份廢鋼市場承壓下行。（蘭格鋼鐵 劉穎）
