萬萬沒想到，諜戰劇《追風者》裏諜戰並不是重頭戲，金融才是，而且還有廣大網友和觀衆非常關心的炒股橋段。

首先需要強調一點，炒股在上世紀二三十年代的上海灘非常流行，凱申物流常總發迹之前就是在上海交易所混的，只不過他也和《追風者》裏的周姨一樣賠了個底兒掉罷了。

《追風者》最難能可貴的是深度還原了一只新股從上市到控盤再到炒作最後崩盤的過程，只不過這個股票換了一種形式建設庫券，簡稱庫券，雖然名字不同性質也不同但整個過程和炒股有著異曲同工之妙，造成的後果也很相似，本文做一次複盤。

一、優質庫券

《追風者》裏的建設庫券是國民政府財政部主持央行負責發行的，由關稅做抵押擔保，這就證明了建設庫券在當時算是相當優質的金融資産。

之所以說優質，並不是因爲建設庫券擁有財政部和央行的背書，而是因爲關稅很硬，從清末開始，中國最穩定的收入甚至說唯一穩定的收入就是關稅，這也是央行回收關稅保管權的原因，有了關稅這個全中國最優質的資産，就可以做很多衍生金融産品，比如建設庫券。

因此，建設庫券至少在上世紀三十年代的上海確實算一個相對優質的投資産品。

二、莊家易手

按照央行沈圖南的原計劃，建設庫券的莊家由央行和上海各家銀行擔任，他們從財政部以五十元的價格認購庫券，組成了建設庫券的底倉，只要他們不在市場上輕易抛售和大量買進，建設庫券的價格就會鎖定在一個區間波動，散戶的力量根本難以撼動如此大的莊家。

但是，沈圖南掌控的央行不會搗鬼，但其他聯合坐莊的銀行他是無法控制的，這些人在彙豐銀行買辦張鳴泉的忽悠下，按照以往的經驗，妄圖用高抛低吸的伎倆賺取利潤差額。

簡單說就是這些銀行以六十塊錢抛出五十塊錢認購的庫券，把庫券價格砸下來，再在五十塊以下甚至三十元左右買回來庫券，最後得到巨額利潤。

高抛低吸對于普通投資者沒問題，但這些銀行認購的是限售庫券，抛售屬于違規操作，如果無法如數結算，這些銀行就會惹上大麻煩，嚴重者判刑加天價罰款。

當然，如果市面上沒有其他大資金介入，各家銀行高抛低吸得逞的概率極大，畢竟他們是銀行，只要央行不跟進，其他散戶根本打不動他們。

最要命的問題來了，張鳴泉的背後是江浙財團代表人虞世清，而虞世清背後則是孔家大姐，這些人掌控的資金量極大而且有備而來，那些銀行六十元抛售的庫券大部分都被孔家這幫人收了。

于是，建設庫券的莊家很快易主，變成了站在明處的央行和躲在暗處的孔家，央行的最終目的是鎖倉，那孔家就成了那個不穩定的大莊家。

三、莊家再次易主

孔家秘密坐莊之後，財政部立刻私下放出了提前收回庫券的消息，這個消息對于庫券價格來說是一個大利好，大漲而且是持續大漲。

持續大漲的庫券對于周姨、阿文這些散戶來說誘惑極大，于是廣大上海市民紛紛參與進來，進一步推高了庫券價格，突破了八十元之後又突破九十元大關，直沖一百而去。

這時候出現了第一波倒黴蛋，當初那些像高抛低吸套利的銀行全部中招，他們六十元抛出去的庫券漲到了九十多，再加上財政部要提前收回庫券，這就將他們逼上了刀山，回購的話要賠死，不回購就會坐牢加罰款，同樣要賠死。

這些銀行沒有辦法，反正都要賠死，最終只能用九十元的價格從虞世清也就是孔家那裏把庫券再買回來。

這樣一來，建設庫券的莊家再一次易主，從央行和孔家又回到了最初的央行和各家銀行，只是這一來一去産生了兩個結果，一是孔家薅光了各家銀行的羊毛，二是庫券價格被炒高了。

沈圖南對這一切都是知情的，即使他不知道孔家參與其中他也知道各家銀行倒了多大的黴，但他選擇了沉默，聽任這些銀行被收割，算是借外力給了他們一個教訓。

如果事情到此結束，那最後吃虧的還是各家貪心的銀行，只要莊家鎖倉，建設庫券的價格即使回落也不會崩盤，所以沈圖南的操作原則上來說並沒有毛病，他甚至可以利用這次機會再多收幾家銀行，這恐怕也是他聽之任之的重要原因。

四、孔家罪大惡極

請注意一件事，孔家和虞世清他們的第一個目標就是收割各家銀行，所以財政部私下放出的大利好其實就是配合炒高庫券價格的，等到孔家完成收割，那個私下放出的利好也就沒有用了，反過來可以當成砸盤的工具。

當財政部正式發文否認提前回收建設庫券後，庫券價格開始向下，連央行都被迫參與到砸盤抛售當中，莊家和散戶爭相跑路形成踩踏，最終建設庫券崩盤變成一地雞毛，而做空的人又大賺了一次。

如果說孔家收割各家銀行還勉強可以算一次商戰的話，他們利用財政部釋放大利空再順勢做空庫券，這就屬于罪大惡極的貪腐行爲了。

要知道，孔家大姐是時任財政部長的夫人，等于部長利用職權配合部長夫人炒作建設庫券價格，往上炒完了再往下砸，一來一回兩次套利，上漲的時候收割銀行，砸盤的時候收割散戶，這樣的行爲放在任何國家任何時候都是嚴重違法的行爲，說他們是罪大惡極罪不容誅並不算誇張。

《追風者》還有一個絕妙諷刺的畫面，當建設庫券崩盤之後，廣播電台裏播放的財政部長聲明是山西口音。

五、散戶咎由自取

《追風者》用了大篇幅劇情描寫了周姨和阿文等散戶在庫券崩盤之後的慘狀，一個瘋了一個死了，確實可憐，尤其是阿文在跳樓自殺之前的控訴更是悲壯。

但是，我們也不能忘了一件事，如果周姨和阿文聽了魏若來的話，第一不借錢買庫券而是量力而行，第二等庫券上漲到八十塊錢的時候就抛售，他們不僅肯定會躲過這次崩盤，甚至還會小賺一筆。

可惜，周姨和阿文不僅沒有聽從魏若來的建議，甚至還故意瞞著魏若來繼續加大籌碼，最終把自己身家性命全搭了進去。

周姨和阿文的慘劇也反映了很多散戶的心態，市場不是沒有給他們賺錢的機會，也不是沒有給他們落袋爲安的機會，這些機會都因爲他們的貪婪變成了害死自己的陷阱，如果從這方面講，他們的命運也是咎由自取。

看來，《追風者》不僅適應曆史愛好者追，也適合炒股的散戶看。