許多投資公募基金的“基民”或多或少都會“養基”，尤其是股票型基金，這主要是相對于其他債券型基金而言，高風險與高收益並存。

今年以來A股市場波動較大，盡管經曆了1月的非理性下跌，但多數主要股指均實現了年內翻紅。據Choice數據顯示，截至5月14日，大盤指數領跑A股，上證50指數年內漲幅達7.33%，滬深300指數年內漲幅達6.58%，對應小盤股的中證1000與國證2000仍有待年內翻盤。

期間，不少基民“吐槽”，雖然A股年內大盤漲了，但養的股基還是綠的，這主要是主動權益基金（即普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型）中的“被套”的基民比較多。

據公募排排網數據顯示，截至2023年年底，主動權益類型基金中的偏股混合型和平衡混合型基金個人投資者持有比例最高，分別爲平均爲82.62%和91.81%。機構投資者持有比例平均最高的是被動指數型基金和靈活配置型基金，平均比例爲31.36%和35.87%。

其實，如果想要獲取與大盤指數相近的收益，市場上有許多跟蹤指數的被動指數型基金可以選擇。但也有投資者期望實現超越指數的收益，實現“跑贏指數”，又同時期望不太偏離指數，那指數增強型基金值得關注。

“指數增強”指的是一種投資策略，目標是在跟蹤某個市場指數（例如滬深300、中證500指數）的基礎上，通過一定的主動管理或者計算機量化模型管理選股，來實現超越指數收益的目的。

以滬深300指數爲例，如果某一年滬深300指數漲幅達10%，通過“指數增強”策略實現絕對收益的10%以上，就算是達到“指數增強”或者說跑贏、超越指數收益的目的；若這一年通過“指數增強”取得的絕對收益在10%以下，就意味著收益率不及指數的收益率，跑輸指數。

當中，絕對收益減去指數收益的部分即爲“超額收益”。用比較形象的比喻來說，假如你與指數“賽跑”，與指數之間的距離就是“超額收益”，跑得相對指數越遠，則“超額收益”越多，反之亦然。

因此，在選擇指數增強基金的時候，一般參照指數增強基金的區間超額收益有多少，進而去衡量指數增強基金在某一時間段是否達到了“指數增強”的目的。

目前而言，我國公募基金市場上的“指數增強”基金對標的指數可分爲兩大類：寬基指數和主題指數，其中寬基指數爲指數增強基金主流。

寬基指數主要用于反映市場的整體表現，通常覆蓋多個行業和不同規模的公司，能夠全面地反映市場的整體走勢，例如滬深300指數、中證500指數、中證1000指數，以上這三大寬基指數是目前市場上指數增強基金對標的主流指數。

今年以來，上證50指數與滬深300指數等大盤指數領跑主要股指。筆者根據公募排排網數據，篩選今年以來跑贏指數居前的指數增強基金供讀者參考。需要留意的是，不包含規模1億元以下以及C類等其他份額的基金。

一、滬深300指數增強基金

滬深300指數是由滬深證券交易所于2005年4月8日聯合發布的，旨在反映A股市場整體走勢的指數。滬深300指數市場代表性強，覆蓋了A股核心資産中的規模大、流動性好的最具代表性的300只股票，成分股基本上由國內各行各業的主要龍頭公司組成。其次，樣本股穩定性強，可以提高被複制的准確度。

截至5月14日，滬深300指數總市值達50.28萬億元。今年以來，滬深300指數漲幅達6.58%。

今年以來，跑贏滬深300指數較多的指數增強基金是“易方達滬深300精選增強A”，今年以來的收益爲17.96%，超額收益爲11.15%，意味著該基金年內跑贏滬深300超11個點。

截至一季度末，該基金規模達14.4億元，現任基金經理是張勝記，前十大持倉占比合計爲56.91%。

具體來看，該基金前十大重倉股爲五糧液、貴州茅台、中國海洋石油、美團-W、中國石油、深南電路、中遠海控、徐工機械、招商銀行、騰訊控股。其中，中國海洋石油、美團-W以及騰訊控股是該基金指數“增強”投資（積極投資）的部分。

二、上證50指數增強基金

上證50指數自2004年1月2日起正式發布，主要由上海證券市場中規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成，前十大權重股包含消費龍頭貴州茅台、保險龍頭中國平安、銀行龍頭招商銀行等。截至5月14日，上證50指數年內漲幅達7.33%。

在上證50指數增強基金中獲取超額收益較強的是“易方達上證50增強A”，今年以來收益達13.97%，今年以來超額收益爲6.22%。

截至一季度末，該基金規模達184.27億元，是目前規模最大的指數增強型基金，現任基金經理是張勝記，前十大持倉占比合計爲65.61%。

具體來看，該基金前十大重倉股爲貴州茅台、五糧液、中國石油、陝西煤業、伊利股份、山西汾酒、招商銀行、海爾智家、紫金礦業、中遠海控。

由于上證50指數增強基金數量較少，筆者合並整理了創業板指數增強基金供讀者參考。

三、中證500指數增強基金

中證500指數其成分股是從全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，選擇總市值排名靠前的500只股票組成，這些股票主要代表了中國A股市場中的中小市值公司。

中證500指數增強基金方面，“招商中證500增強策略ETF”跑贏指數較多，今年以來收益爲7.63%，超額收益爲6.23%。不過該基金是場內ETF基金，需要通過股票賬戶才能進行交易。

場外基金方面，“申萬菱信中證500優選增強A”表現靠前，今年以來收益爲6.78%，超額收益爲5.38%。

截至一季度末，“申萬菱信中證500優選增強A”規模達23.05億元，現任基金經理是劉敦，前十大持倉占比合計爲15.44%，持倉較爲分散。據該基金一季度報顯示，基金采用的量化模型以篩選價值高、關注度低、情緒走高的股票爲目標。

具體來看，該基金前十大重倉股爲金钼股份、宇通客車、石英股份、奧特維、申能股份、魚躍醫療、浙江鼎力、馳宏鋅鍺、柏楚電子、安克創新，前十大持股的持倉比例在1.76%-1.38%。

四、中證1000指數增強基金

中證1000指數成分股則是從全部A股中剔除中證800指數樣本股之外，選擇規模偏小且流動性好的1000只股票組成，指數旨在反映中國A股市場中一批小市值公司的股票價格表現，與中證500和滬深300等指數形成互補。

今年以來，中證1000指數表現較爲落後，但根據超額收益來看，也有不少基金實現了超越指數的收益：

除了中證500指數、中證1000指數之外，公募基金中還有許多對標非主流寬基指數的指數增強基金，筆者根據公募排排網數據篩選供讀者參考。

五、其他指數增強基金

除了寬基指數之外，還有一類是主題指數，這些指數的旨在反映特定的投資主題或行業。例如，紅利指數、科技指數、消費龍頭指數等。

今年以來，港股表現超出了預期，以高股息港股爲主要的標的漲幅居前。“浙商港股通中華預期高股息指數增強A”今年以來取得了15.89%的收益。該基金一季度末的規模達1.63億元，現任基金經理是賈騰。以下是近三個月淨值漲幅居前的主題指數增強基金：

【資料來源】：公募排排網、基金公司官網

【收益計算說明】：按區間收益率由高到低進行排名。

【排行說明】：以上排行不代表公募排排網從事基金評價工作，公募排排網僅對自身所收錄的公募基金産品以一定規則進行排行，上述排行不得作爲投資者投資決策唯一依據，僅供投資者自研參考使用。

【風險揭示】：投資有風險，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾産品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金産品資料概要等銷售文件，充分認識産品的風險收益特征，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。