自2月7日吳清被任命爲證監會主席至今已經過去10周，近兩周內（4月8日-4月19日）重磅政策及監管舉措接踵而至，國務院發布了十年一遇的“新國九條”，證監會及各大交易所基于會議精神推出各類配套政策文件，監管部門針對中介機構違規問題的懲處動作明顯提升，從嚴監管信號不斷釋放。值得注意的是，4月19日晚間爲進一步健全資本市場功能，優化資源配置，更大力度支持科技企業高水平發展，證監會發布《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》，再融資可能會先一步有所反應，此外圍繞硬科技相關的服務産業鏈條可能最先受益。

4月8日-4月19日主要監管動態盤點如下：

從近兩周監管動態來看，國務院發布“新國九條”，證監會、滬深北證券交易所制定並陸續出台的相關配套政策文件和制度規則，信息量很大且備受關注。根據相關政策及一系列征求意見稿內容，監管層面將繼續延續IPO從嚴、再融資從嚴基調，科創屬性評價指標，主板、創業板IPO上市財務指標均有所提升。此外證監會就支持科技企業高水平發展發布支持措施。

目前，證監會及各大交易所發布的修訂業務規則等征求意見稿尚未正式實施，後續不排除有修改的可能，我們也將持續關注並跟進最新政策變化。

從後續監管動作來看，新“國九條”中強調的“以分紅重塑估值體系”精神已經逐漸落實。新“國九條”出台當日，吉林高速發布2023年年報，公司年內歸母淨利潤同比增長38.84%卻宣布擬不進行利潤分配，不進行現金分紅、不實施送股和資本公積金轉增股本。該“頂風逆行”行爲引起上交所火速關注並下發問詢函，成爲新“國九條”發布以來因不符合分紅要求被監管問詢的首家企業。4月18日晚間，吉林高速回複監管問詢，並決定調整利潤分配預案，擬分紅1.7億元，約爲公司2023年淨利潤的三分之一。預計2024年會有更多上市公司未避免被ST而實施分紅，爲滿足新規要求，過去三年未有分紅但具有分紅能力的上市公司，甚至不排除今年會實施兩次大力度分紅以滿足新規要求的情形。

另外，新“國九條”提出要強化發行上市全鏈條責任，進一步壓實發行人第一責任和中介機構“看門人”。相關政策發布同日，因在相關主體違反限制性規定轉讓中核钛白2023年非公開發行股票過程中涉嫌違法違規，中信證券、海通證券均被證監會立案，且于4月19日晚間收到證監會行政處罰事先告知書；華西證券也因金通靈定增項目，被江蘇證監局采取暫停保薦業務資格6個月的監管措施。此外還有東吳證券、銀河證券以及諸多會計事務所被談或出具警示函。

自新村長上任伊始，各種監管措施接踵而至，連續多個機構遭到立案、調查和懲處，頭部券商頻被點名，新“國九條”頒布期間這一舉動達到了一個新的高度。伴隨著“全面貫徹嚴監管”的趨勢落地及“N+1”政策體系的逐漸清晰，資本市場會越來越規範，針對IPO企業、上市公司及中介機構等關鍵群體的嚴監管也將持續顯現。

傳言層面來看，漢鼎咨詢收集到了以下頭部券商意見分享，僅供參考：

1、目前北交所據說是100%現場核查；

2、上市財務關注：分紅比例、研發費用的內控、銷售費用比例等，且現在補單據的方案不可行，不行的就報告期重頭來；

3、目前幾個板塊中創業板最卷，三創四新的要求變得很高；

4、並購比照IPO審核近三年財務數據，定價超過去年利潤15倍的收購會被重點關注合理性；5、醫美服務不能收，現金收了就別再融資了，據說某頭部醫療服務企業定增前被要求剝離了醫美服務業務；

6、類多元化去跨領域並購大概率無法發股了；

7、市盈率低多資産謹慎收購，影響主體市值。