引言：近期市場主線不明，短期觀望情緒升級下，市場逐步進入敏感時刻。而今日又迎來房地産以及證券板塊的意外表現，指數短期不確定性增加下，高位震蕩多日之後，市場又將何去何從？

三大指數低開低走

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤後快速跳水，市場悉數走低。此後，房地産産業鏈盤中異動，帶領指數回升，而在銀行板塊的協助下，指數整體表現穩定。不過，午後證券以及公用事業板塊持續走低，拖累市場表現，並在午後的下行中刷新日內新低。全天，房地産板塊領漲兩市，建築材料等小幅表現，而多數板塊走低下，非銀金融領跌，公用事業、農林牧漁以及醫藥生物等走低。

美國加征關稅

央視新聞報道，5月14日，美方發布對華加征301關稅四年期複審結果，宣布在原有對華301關稅基礎上，進一步提高對自華進口的電動汽車、锂電池、光伏電池、關鍵礦産、半導體以及鋼鋁、港口起重機、個人防護裝備等産品的加征關稅。

從規模以及預期溝通上看，此次美國對中國加征關稅的影響都相對有限。按理說，對市場的影響不大，也並非是指數下跌的主要因素。不過，在短期情緒上對市場的抑制還是比較明顯的。

市場兩大“意外”

經除了美國加征關稅的情緒影響，今日指數下跌或源于兩大“意外”。

一方面，房地産突然暴拉。近期政策傾斜之下，房地産板塊有所反彈，但力度並不強。而根據證券時報報道，今日市場傳言相關部門正在考慮一項計劃，即讓全國各地的地方政府購買尚未售出的存量住房。這消息如果被證實，對房地産絕對是巨大利好，因此今日板塊的意外走強，也就不足爲奇。不過，該消息版本較多，目前沒有得到證實，而近期房地産板塊的表現下，也讓市場沒有太明確的主線，增加了短期的不確定性；

另一方面，“牛市旗手”意外熄火。今日國聯證券複牌，漲停是毫無疑問的，但就在市場期待板塊提振迎來第二波上漲之際，板塊卻全線熄火，此前持續走強的浙商證券逼近跌停，多股大跌下板塊領跌兩市。短期看，階段預期炒作是此前券商板塊上行的主要動力，但國聯和民生短期預期實現下，或迎來板塊階段的兌現。

總體看，美國加征關稅的情緒影響以及市場兩大“意外”的幹擾，是今日市場走低的核心因素。不過，我們昨日也提到，持續上行後的區間震蕩以及主線不明下，市場或將逐步進入敏感時刻。而在當前宏觀經濟修複不強以及微觀企業盈利繼續磨底下，續反彈以及估值修複之下，市場整體上行或受阻，缺乏更多提振動力下，仍要謹防指數階段上的重心回落。建議波段投資者保持觀望，耐心等待市場方向選擇。