2月北上資金開啓“報複性”加倉模式。

2023年8月以來，受多重因素影響，北上資金出現大幅波動。證券時報•數據寶統計，將時間拉長看，截至2月29日，北上資金自開通以來年度累計淨流入規模不斷刷新曆史新高，目前已超1.8萬億元。北上資金本月通過滬股通、深股通分別淨流入451.58億元、155.86億元，合計淨流入607.44億元，創近13個月新高，逆轉了此前連續6個月的淨流出趨勢，開啓了“報複性”加倉模式。

國防軍工與銀行持股數增幅居前

數據寶統計，分板塊來看，截至2月28日，滬股通（主板）、滬股通（科創板）、深股通（主板）、深股通（創業板）持股數量環比上個月分別增長4.76%、4.92%、2.66%、1.2%，持股市值分別上漲10.2%、16.42%、11.3%、9.4%。

可以看出，2月北上資金對各大板塊持股數量和市值均有不同幅度上升，明顯加大了滬市個股的配置。其中，上海港灣獲北上資金增持強度（北上資金增持股數占流通股比例）居前，達2.85%，公司爲全球客戶提供集勘察、設計、施工、監測于一體的岩土工程綜合服務，主要包括地基處理、樁基工程等業務。東吳證券1月28日發布評級報告稱，首次授予上海港灣“增持”評級。

從行業持股市值來看，食品飲料、電力設備、醫藥生物行業持股市值位居前三，持股市值占比分別12.77%、10.1%、8.56%；銀行、家用電器、電子行業持股市值占比也均超7%。值得一提的是，北上資金對食品飲料行業的持股市值在去年9月末超越電力設備後一直領先于其他行業。

華龍證券表示，春節動銷旺季走親訪友等禮贈需求釋放，開門紅如期兌現。高端白酒和區域酒龍頭表現較優，零食和乳品等禮盒産品銷售火爆，春節期間餐飲渠道和家庭端消費拉動調味品動銷快速增長，凸顯消費韌性。伴隨政策利好不斷推出和預期的修複，食品飲料中長期維度具備較好的配置價值。

從行業持股數量變動來看，超七成申萬一級行業2月份北上資金持有股份環比增加。在持股數量超10億股的行業中，國防軍工、銀行持股數量增幅居前，分別爲11.35%、9.63%，加倉較爲顯著。‍‍‍‍‍

國盛證券認爲，國防軍工行業是5年計劃周期性行業，“十四五”行業發展可類比“十三五”，2024年~2025年有望迎來2年加速發展期。

東興證券表示，展望2024年，從可持續發展角度看，銀行業息差收窄壓力或逐步縮小。在提振實體經濟政策加碼之下，預計後續行業規模和息差將從下行通道步入穩態。在守住不發生系統性風險底線下，行業資産質量預計將整體保持穩健，銀行業平穩經營可期。

從個股來看，百通能源等16股北上資金增持強度均超2%，其中百通能源、君逸數碼、永達股份、威力傳動、舜禹股份、賽維時代、德冠新材7股均爲近一年內上市的次新股。業內人士分析，在階段性收緊IPO環境下，新股稀缺性程度增加，次新股投資情緒有望回暖。

連續6個月加倉股超八成上漲

數據寶統計，截至2月28日，北上資金連續6個月增持股共計24只。

從持股變動比例來看，北上資金對立達信、華昌化工、中孚實業等7股加倉明顯，持股變動比例均超300%。其中立達信持股變動比例最高，爲3463.15%，持股數量由去年8月31日的28.22萬股增加到1005.47萬股。浙商證券表示，當前公司照明産品結構以光源爲主，看好燈具占比提升+自主品牌發展驅動公司毛利率持續提升，盈利能力有望改善。

從二級市場表現來看，上述24股中有21只個股2月上漲，占比達87.5%，其中新寶股份、雙環傳動漲幅居前。三峰環境、均瑤健康、韶能股份3股2月有不同程度的下跌，其中，均瑤健康逆勢加倉最爲顯著，近6個月北上資金持股變動比例分別達343.23%。‍‍‍‍‍

北上資金淨買入27股

青睐白酒及ESG評級高個股

從十大活躍股來看，滬股通方面，2月份有 27 只個股跻身滬股通前十大成交活躍股榜單， 其中，貴州茅台、工業富聯、藥明康德3股2月每個交易日都登上了滬股通前十大成交活躍股榜單，貴州茅台、招商銀行、中國平安、工商銀行等14股獲北上資金淨買入，貴州茅台淨買入金額超60億元，獨占鳌頭。

深股通方面，2月份有19只個股跻身深股通前十大成交活躍股榜單，其中，五糧液、甯德時代、比亞迪、美的集團4股2月每個交易日都登上了深股通前十大成交活躍股 榜單，五糧液、中際旭創、北方華創、甯德時代等13股獲北上資金淨買入，五糧液淨買入金額超16億元，位居首位。

值得一提的是，近年隨著全球對可持續性和高質量發展的關注度增加，ESG投資已成爲未來的重要投資趨勢，北上資金作爲外資的重要代表，在做出投資決策時，也非常注重企業的環境、社會和治理表現。數據寶統計，北上資金2月淨買入的27股中，Wind ESG評級處于良好水平（BBB級）及以上水平的公司達24家，占比達88.9%，其余三家爲BB級。