江化微是一家我國光刻膠領域中的龍頭企業，公司的主營業務爲超純高淨試劑、光刻膠及配套試劑等。

目前，這家企業的前10大流通股東累計持股占流通股的比例超過了42%，這說明其籌碼非常集中。

而在上周五，公司的成交金額只有5,046萬元。而在本周一，這家企業的成交金額就達到了8,318萬元，是上周五的1.6倍，這說明其或許獲得了關注。

通過分析公司的財報後翻譯官發現，這家企業最大的亮點在于，管理層在報告期內大幅擴大了産能，這也爲其今年淨利潤的增長打下了堅實的基礎。

目前，這家企業有三個光刻膠配套試劑項目正在建設中，而這些項目的預計投資總額竟然接近15億人民幣。

在和公司的現有産能進行對比後翻譯官發現，如果這些在建項目都能竣工的話，這家企業的産能，也就是生産光刻膠配套試劑的能力將大幅提高1.5倍以上。

除此之外翻譯官還發現，目前，公司有兩個在建項目已經驗收轉固了，還有一個價值7億元的光刻膠配套試劑項目正處在設計當中。

而同期，這家企業短期內能拿出來的現金總額，也就是貨幣資金高達8.72億元；交易性金融資産，也就是用閑置資金購買的理財爲5015萬元。

這說明在公司的賬戶裏有超過9億人民幣是可以支配的，所以這個光刻膠配套試劑生産項目對于管理層來說沒有任何的資金壓力。

因爲公司在建産能的數據源自這家企業2023年財報，所以目前公司有50%的在建産能已經投産了，這家企業生産光刻膠配套試劑的能力已經大幅提高了75%。

上面看過了這家企業的在建産能，下面我們再來分析一下公司在今年第一季度的經營情況。

2023年第一季度，這家企業的淨利潤還有2,681萬元。到了2024年第一季度，公司的淨利潤就降至2,539萬元，同比下降了5%。

而這家企業目前的淨利潤，在光刻機概念板塊66家上市公司中排名第46位。這個名次比較靠後，但是不能說明這家企業的賺錢能力低下，而只能說明公司的規模偏小，因爲對比淨利潤無法衡量出企業的賺錢能力。

雖然公司的淨利潤出現了下降，但是同期這家企業的現金流能力卻大幅提升了。

2024年第一季度，公司的淨利潤雖然有2,539萬元。但是同期這家企業因銷售光刻膠配套試劑而實際收到的現金淨額卻爲1,052萬元，同比大幅增長了303%。

因爲在會計權責發生制下，營業收入中不僅包括了現金還包含客戶的欠款。所以在通常情況下，淨利潤應該比一家企業銷售商品實際收到的現金淨額要高。

而公司因經營活動産生的現金流量淨額這個指標同比大幅增長了3倍，則說明和去年同期相比，這家企業的現金流能力大幅提升了，其賬戶裏的現金也變多了，而這對其生産經營是非常有利的。

通過上述分析我們了解到，雖然公司在2024年第一季度的淨利潤出現了下降，但同期這家企業的現金流能力卻大幅提升了，這也說明公司並沒有發生實質性問題。

而在報告期內，管理層大幅擴大了産能，並且已經有50%的産能竣工了。所以如果在今年，半導體行業的風口能持續發酵的話，管理層一定會大幅提高存貨的數量，此時市場再能消化掉這家企業光刻膠配套試劑的新增産能，那麽公司今年淨利潤的增長甚至創出曆史新高都將是大概率事件。

如果把上市企業的基本面從高至低分爲A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認爲公司能維持C級的水平。

請注意：財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業，其財報一定非常出色。

本文爲純粹的財報分析文章，並沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。