前段時間，有機構統計了國內上市的74家芯片設計企業在2023年的表現。

數據顯示，虧損最高的是納思達，2023年營收240.62億元，扣非淨利潤爲-62.97億，而第二名則是寒武紀，營收7.09億，歸母淨利潤虧8.48億元，而扣非淨利潤虧損高達10.43億元。

看到這個數據，一時之間，讓人唏噓不已，因爲寒武紀，可是中國AI芯片第一股，在當前的AI熱潮之下，日子卻這麽難過。

要知道，過去這兩年AI超級火爆，英偉達借著AI大模型，一飛沖天，市值高達2.33萬億美元了，是全球第一大芯片企業了。寒武紀雖然和英偉達無法比，但憑借它是中國AI第一股，那麽借著AI這股東風，理應有一番表現和作爲的，何至于此呢？

不過雖然業績不好看，但在資本市場，寒武紀表現還是一直不錯的，目前還有780億元的市值，只是不知道這7億多的營收，虧10億的利潤，怎麽撐得起這780億元市值的？

爲何寒武紀日子難過呢？其實是多方面的原因造成的。

之前寒武紀之所以名聲大噪，主要是因爲華爲在其麒麟Soc中，采用了寒武紀的NPU，這爲寒武紀帶來了收益的同時，也帶來了巨大的名聲。

數據顯示，2017-2018年這兩年，寒武紀的收入幾乎全部來自于華爲的IP授權，貢獻了98%和97%的營收。

後來華爲自研NPU，不與寒武紀合作了，于是寒武紀業績大減，同時收入結構也發生了變化，以前靠IP授權來賺錢，後來和華爲分手後，變成靠智能計算集群系統業務來賺錢了。

而智能計算集群業務，面臨著太多的競爭對手了，通用的CPU、GPU，甚至專用的AI加速卡，都能在這一領域和寒武紀競爭，寒武紀沒什麽優勢。

而寒武紀還存在生態的劣勢，畢竟以前的客戶，都是基于成熟的生態構建出了自己的應用，現在要換成寒武紀的芯片，除非有特殊情況，一般的客戶應該是不太願意換的。

而目前大火的AI背後，其實更多的是GPU這種芯片，和寒武紀關系也不是特別大，所以寒武紀的營收沒見增長，反倒這兩年還下滑了，于是時不時的還曝出裁員的消息。

接下來，如果寒武紀不能在經營上有突破，比如營收增長，盡快盈利，那麽這個AI芯片第一股的光環，只怕頂不了多久了，畢竟對于這種科技型企業，早期虧損大家能接受，但如果無休止燒錢、接連數年虧損，終將讓投資人失去耐心，最後甚至被退市也不是沒有可能。