編譯|楊玉科
編輯|葛幫甯
出品|幫甯工作室（gbngzs）
豐田汽車淨利潤327億美元、本田汽車達72億美元、馬自達13.7億美元、日産汽車28億美元——2023財年，日系企業都賺取了“潑天的富貴”。
這一財年裏，豐田汽車（含大發和日野）創紀錄地生産1120萬輛，比2022財年增長4.5%，零售量攀升5%，達到1110萬輛。營收增長21%，至2981億美元，營業利潤達到354億美元。
本田汽車全球銷量411萬輛，增長11%。營業利潤飙升77%，達到88.7億美元。收入增長21%，達到1312.9億美元。
馬自達銷量增長12%，達到124萬輛。營業利潤飙升76%，達到16.6億美元。收入增長24%，達到319億美元。日産汽車全球銷量340萬輛，增長4.1%。收入增長20%，至839億美元。營業利潤增長51%，達到38億美元。營業利潤率從去年的3.6%提高到4.5%。
日本汽車制造商的此番盛景，一方面得益于日元疲軟的背景，另一方面則是混合動力汽車的功勞。
豐田汽車、本田汽車等日系企業在混合動力技術和商業方面都具有優勢，將其作爲一種更實用的過渡方式。
與純電動汽車相比，混合動力汽車消耗的電池材料更少，其電池尺寸通常只有前者的10%。另一方面，全球純電動汽車銷售放緩，也一定程度推動了市場對混合動力汽車的需求。但在中國市場，以比亞迪爲代表的中國品牌紛紛祭出“電比油低”的利器，日系車企銷售陷入困境，增長乏力。
今年前4個月，豐田汽車在華銷量49萬輛，同比減少9.3%。本田汽車終端累計銷量28萬輛，其中4月新車銷量同比減少。日産汽車（乘用車和輕型商用車兩大事業板塊）爲22.2萬輛，同比仍處于下降之勢。
豐田汽車：4大要點和5個風險時也，運也，命也。上任第一年，豐田汽車社長佐藤恒治（Koji Sato)便交出了史上最佳業績。
5月8日，佐藤恒治在財報會上表示，將從火熱的擴張中降溫，將現金資源投資于供應商、經銷商、員工，和從電動汽車到軟件等下一代技術。
放緩是佐藤恒治今年早些時候提出的暫停計劃的一部分，目的是在實現創紀錄的産銷量後，重組並保持長期盈利。
今年年初，豐田汽車決定向供應商支付更高的價格，然後，它給日本工人漲了25年來最多的一次工資。4月，豐田汽車決定利用創紀錄的利潤，改善經銷商的工作條件，在受通脹壓力的經濟中支持商業夥伴。
但佐藤恒治警告道，預計今年銷售增長將降溫，美國的激勵措施可能增加，利潤可能略有下降。
來看看豐田汽車業績的四大要點和五個挑戰。
——第一個要點：再投資。
豐田汽車准備將豐厚的利潤重新投入到長期可持續發展中。
2024財年（截至2025年3月31日），豐田汽車將斥資約25.1億美元，改善供應鏈的人力資本，包括在供應商、經銷商和自己的辦公室及工廠內，支持加薪和改善工作條件。
豐田汽車將增加研發和資本支出，向“增長型”技術傾斜，包括電氣化、氫和其他碳減排動力系統，以及軟件定義的汽車和人工智能。豐田汽車擬向這些領域注資112.4億美元，比2023財年增加33億美元。
——第二個要點：預期黯淡。
上述投資將在一定程度上侵蝕2024財年業績。
豐田汽車預計，2024財年營業利潤將下降約20%，至284億美元。全球汽車零售量下降1.3%，至1095萬輛。淨利潤將下降30%。淨利潤率將從11%降至7.8%。
——第三個要點：混合動力車持續。
豐田汽車將繼續依靠標志性的混合動力技術。
2023財年，豐田汽車售出約370萬輛混合動力車，比前一年的280萬輛增長32%。混合動力車占全球銷量的三分之一，前一年這個數字是26%。
這一趨勢將持續。豐田汽車預計，2024財年，混合動力車銷量將增長25%，達到470萬輛，或將占全球總量的42%。
豐田汽車首席財務官Yoichi Miyazaki說：“混合動力汽車在北美市場賣得非常好。”
相比之下，豐田汽車2023財年僅售出11.7萬輛純電動汽車。2024財年，電動汽車銷量預計將增長46%，達到17.1萬輛。
——第四個要點：2026年電動汽車拐點。
佐藤恒治認爲，電動汽車還沒有准備好進入黃金時段，基礎設施不足以支持它的廣泛使用，電動汽車的增值主張對主流客戶而言，仍然不夠有吸引力。
但這種情況可能在2026年後發生變化，豐田汽車確保屆時會准備好，且以豐田方式提供純電動汽車。
豐田汽車正在開發下一代電動汽車架構，其中包括重新設計的平台和電池系統。這些技術將在雷克薩斯上首次亮相，去年的東京日本移動出行展(Japan Mobility Show)上，其概念車進行了預覽。
大量新服務將被解鎖。豐田汽車將通過更好的軟件和人工智能來增加汽車的附加值。“制造電動汽車的方式也將經曆一次大規模轉變，目前的生産邏輯不再有效。”佐藤恒治說，“汽車設計將徹底改變。”
豐田汽車的持續盈利還面臨五大風險。
——第一個風險：醜聞。
豐田集團一直受到令人尴尬的質量醜聞的困擾，這些醜聞迫使公司停産和暫停銷售，同時也損害了公司的聲譽。
豐田卡車制造子公司日野汽車2022年因僞造排放認證而被揭發，此後，日野被指定與戴姆勒旗下的日本卡車制造商三菱扶桑(Mitsubishi Fuso)合並。
去年12月，豐田的微型車子公司大發被發現在側碰安全測試中作弊。大發不得不停止所有車型的出貨。
今年1月，豐田汽車停止10款車型全球發貨，原因是豐田自動織機公司提供的發動機馬力和扭矩測試不當。
——第二個風險：野蠻增長。
豐田將醜聞歸咎于近年來的迅猛增長，這種近乎野蠻增長消耗了産品開發和車輛測試資源。
高管們表示，豐田將在本財年有意暫停生産，重新審視生産節點。這些措施包括暫停在日本的工廠，重新評估流程。
——第三個風險：日元疲軟。
極度疲軟的日元兌美元彙率跌至1990年以來的最低水平，兌其他全球貨幣彙率也在下跌。
豐田汽車從中受益。2023財年，其汽車出口量達到208萬輛，是2012年以來的第二高水平。前三個季度，日元走軟爲豐田汽車增加約27億美元營業利潤。自那以來，日元進一步走弱，給豐田汽車帶來更多意外之財。
日元大幅升值可能在2024財年劃上句號，但如果日元走強至曆史高位，豐田汽車可能也不得不放棄部分利潤。
——第四個風險：中國的挑戰。
中國是很多國際汽車制造商的短板，因爲中國購車者更傾向于國內品牌和電動汽車。在這個全球最大汽車市場，豐田汽車的表現比其他日本同行要好，但它也在苦苦掙紮。2023財年前三季度，豐田汽車在華銷量微升2.1%，至150萬輛，營業利潤萎縮。相比之下，同期北美銷量增長17%，達到220萬輛，營業利潤飙升11倍。
爲提振在華業務，豐田汽車在北京車展上推出兩款電動汽車。bZ3C是與比亞迪共同開發，而bZ3X是與廣汽集團合作開發。
——第五個挑戰：電動VS混動。
2023財年，豐田汽車售出116654輛純電動汽車，這個數字是前一年銷量的3倍多，而2020年電動汽車銷量爲零。但與全球電動汽車領軍企業相比，這一銷量仍然很小。
批評人士質疑豐田在電動汽車領域起步緩慢，稱其有落後于競爭對手的風險。豐田汽車在電動汽車盛行的中國表現平平，就是一個證據。
但豐田汽車利潤的突飛猛進，很可能就得益于其猶豫不決的做法。相比之下，更爲激進的福特汽車電動汽車業務部門上季度虧損13億美元。
目前，由于混合動力業務的蓬勃發展，豐田汽車可以掩蓋任何電動汽車的赤字。
本田汽車：采用垂直整合模式
本田汽車正在調整下一代電動汽車策略。其方式是，采取垂直整合戰略，將從電池、軟件到汽車生産的一切都納入公司內部，以控制成本。
向更加垂直的供應鏈轉變，使本田汽車研發支出達到創紀錄水平。
5月10日，本田汽車首席執行官三部敏宏（Mibe Toshihiro）在公布財務業績時說:“我們在電氣化方面，尤其是電池方面，稍微改變了戰略。我們正在轉向垂直型系統，以維持全面的電氣化業務。要做到這一點，我們必須內化這些技術，軟件也必須得到本田自己的支持。”
一個典型案例是，就在上個月，本田汽車宣布在加拿大投資110億美元，用于電池和電動汽車生産。
三部敏宏透露，將在年度業務報告中提供更多這一戰略的細節。
無獨有偶，福特汽車也試圖在其架構下生産從橡膠到玻璃的所有産品。隨著比亞迪等中國企業對電動汽車模式的建立——這家電動汽車巨頭能通過垂直組織自己的供應鏈來控制成本和技術——這種方法正在複蘇。
在歐洲，雷諾集團、沃爾沃和Stellantis等汽車制造商已經開始生産電機和電池。
與此同時，本田汽車還計劃提高混合動力汽車銷量，向下一代全電動汽車轉變提供資金。這一轉變對于本田汽車到2040年，逐步淘汰內燃機的計劃至關重要。
本田汽車是首家在美國推出混合動力汽車的汽車制造商。2023財年，它在全球銷售約80萬輛混合動力汽車。本田汽車希望2024財年將這個數字提高到120萬輛，到2030年，隨著逐步淘汰內燃汽車，其全球混合動力汽車銷量達到200萬輛。
“如果我們能做到這一點，我們將有更多能力産生現金，向電氣化過渡投入資金支持。”三部敏宏說。2023財年，本田汽車在研發方面的預算支出，達到創紀錄的76.5億美元，比上一年增長23%。
本田汽車正在開發下一代電動汽車平台，計劃從2026年開始在美國等市場上市。這款名爲“0系列”的平台，在今年的拉斯維加斯國際消費電子展（CES）上亮相。
盡管起步相對緩慢，但它對本田汽車成爲全球電動汽車市場重要參與者的計劃至關重要。
2023年，本田汽車在全球銷售了19115輛電動汽車，低于前一年的22256輛。迄今爲止，本田電動汽車銷量大部分來自中國。直到上個月，該公司才開始在美國銷售與通用汽車聯合開發的Prologue跨界車。
雖然在過去一年裏，日元對美元貶值14%。不過，本田汽車並沒有像其日本競爭對手那樣從中受益。
多年來，本田汽車對全球制造業務進行了重組，實現本地化生産，以使其免受彙率波動的影響。結果是，本田汽車在美國銷售的所有汽車中，只有2%屬于進口，其余都是本地生産。
2024財年，本田汽車預計全球銷量保持在412萬輛水平。
日産汽車：內田誠給業績打“B”
盡管日産汽車未能實現目標，但首席執行官內田誠（Makoto Uchida）給自己打了個“B”。他說，他沒有達到關鍵的銷量目標，不應該得到“A”。
5月8日，日産汽車公布2023財年業績，內田誠用一份好壞參半的成績單結束了第一個中期計劃（Nissan Next）。
2020年5月，內田誠公布Nissan Next計劃，目標是營業利潤率達到5%，2024年3月31日前實現約540萬輛全球銷量。
但到2023財年，日産汽車全球銷量下滑至340萬輛。這比計劃開始時日産汽車490萬輛的銷量明顯下降。
不過，日産汽車的營業利潤率提高到4.5%，雖然未達到5%的目標，但至少扭轉了日産汽車一開始的虧損。
內田誠認爲，日産汽車最大的進步是提高全球銷售的質量，而不是數量。即使銷量萎縮，日産汽車仍設法提高了利潤。
內田誠說，他的表現還配不上最高分。“我不確定是不是B，但肯定不是A，”他說，提高産量是下一步的關鍵，希望2024財年，全球銷量增長7.5%，達到370萬輛。
北美是這一增長的關鍵引擎。而推動這一增長的將是一系列更新的産品，包括重新設計的Kicks跨界車、Armada、英菲尼迪QX80和下一代Murano跨界車。日産汽車還將通過提高墨西哥小型車Versa和緊湊型車Sentra的産量，來挖掘經濟適用車型日益增長的需求。
3月底，日産汽車公布了名爲“Arc”新三年路線圖。內田誠希望將全球銷量提高100萬輛，部署磷酸鐵锂和固態電池，並將下一代電池電動汽車成本削減30%。
（本文部分內容綜合Automotive News、Reuters、Fortune、Bloomberg報道，部分圖片來自網絡）
