舍得酒業一季報：韌性增長，行穩致遠。

作者 | 劉亮

編輯 | 趣解商業

“有些事情能從沖擊中受益，當暴露在波動性、隨機性、混亂和壓力、風險和不確定性下時，它們反而能茁壯成長和壯大。前提是，它有確定的獨特性。”

學者塔勒布曾經在《反脆弱》一書中曾經這樣定義那些不確定時代裏具有韌性的反脆弱者。而在行業低谷時期，擁有這樣反脆弱能力的企業無疑更能穿越周期波動。

4月25日，舍得酒業（600702.SH）披露2024年第一季度財報，就顯露出舍得酒業在經曆行業深度調整時期的反脆弱張力和韌性。

財報顯示，2024年一季度，舍得酒業實現營業收入21.05億元，同比增長4.13%；歸屬于上市公司股東的淨利潤5.5億元。

在經曆了2023年的艱難修複和産業緩沖後，白酒行業依舊維持“弱複蘇”的態勢。而面對複雜的內外部環境，舍得酒業堅持深化老酒戰略，穩步增效提質，産品結構顯著優化，中高端産品穩步提升驅動長效增長，第二曲線沱牌品牌勢能持續釋放。

透視這份“穩中有優、優中有進”的成績單來看，舍得酒業顯然也找到了自己特色成長的高質量發展道路。

舍得酒業的戰略定力和前瞻眼光，是提升業務增長的重要原因之一。

2019年，舍得率先提出老酒戰略，並推出“舍得酒，每一瓶都是老酒”的品牌口號，致力將舍得打造爲老酒品類第一品牌。

如今，舍得酒業已連續5年實現營利雙增長，營收突破70億大關，堅定向百億邁進，一季度繼續穩中有進，中高端白酒營收占比超過86%，已經築起增長的架海金梁。

毋庸置疑的是，舍得酒業差異化的老酒戰略取得了顯著效果。

在提出老酒戰略以來，舍得基于生態釀酒、壇儲老酒規模等多重領先優勢，彙聚多方資源不斷推進戰略實施，夯實自身在白酒行業中的地位，並持續推動相關行業標准建設。

4月11日，由舍得酒業參與起草的《壇貯老酒（濃香型白酒）》已被確立爲國內首個制定壇貯老酒團體標准，爲國內先進水平，填補了白酒行業標准體系的空白。

長期以來，老酒戰略以品質定基，實現了“生態+壇儲+科創=一瓶舍得老酒”的品質閉環，這也是舍得長久勝出的第一性原理。

2024年一季度，舍得酒業繼續深化推進老酒戰略，助力産品品質升級。從財報來看，舍得酒業持續加大科創投入，今年一季度在研發費用上的投入同比去年大幅增長72.11%。

與此同時，産能優勢也進一步鞏固。今年3月，舍得酒業龍池生態釀造車間主體工程竣工，預示著舍得超70億元投入的增産擴能項目取得階段性進展，爲舍得酒業進一步構築了堅固的老酒護城河。

而由于增産擴能、科創研發等相關蓄力儲能方面有較大的投入，舍得酒業淨利潤增速出現短暫放緩，但長期而言，其核心競爭力也會得到有效提升，未來將爆發出更多增長潛能。

如今的舍得酒業，以先發優勢占據戰略制高點，以品質和産能夯實老酒基本盤縱向深耕，經過多年蓄勢沉澱，已成長爲“壇儲老酒市場引領者”，爲行業樹立了一個高質量發展的老酒價值標杆。

在深耕老酒戰略，夯實基本盤的基礎上，舍得酒業多輪驅動，蓄勢起跑，已經駛入“快車道”。

在品牌端，“舍得”老酒品類第一品牌牢牢占據次高端領先地位；同時，沱牌第二增長曲線加速發力，戰略地位穩步提升，品牌勢能逐步釋放。

春節期間，舍得酒開瓶率同期增長93%，沱牌酒開瓶率同期猛增163%；甲辰龍年舍得生肖酒榮獲天貓年貨節濃香白酒熱賣榜TOP1，火爆之下一度出現斷貨現象。

4月，爲回饋廣大股東，舍得酒業推出股東專項優惠龍年生肖酒買一贈一限量10萬瓶，股東購買熱情大漲，目前已實現銷售額近千萬，訂單呈現排隊狀態。

動銷如火，舍得酒業消費者認可度、美譽度、品牌影響力全線拉滿。

在渠道端，爲加速全國化布局和新老渠道建設，擴大資源保證整個渠道周轉以及終端動銷，舍得酒業堅持“穩價格、控庫存、強動銷”，精細化布局下持續釋放增長潛能。今年一季度舍得酒業省內基地市場持續取得突破，銷售收入5.42億元，同比增長12.22%。此外，一季度新增經銷商140家，經銷商對舍得老酒的價值認可逐年增強。

在産品端，舍得酒業進一步優化産品結構，聚焦品味舍得大單品，長線打造“藏品舍得10年”破局千元價位；一季度中高檔酒銷售收入17.25億元，同比增長3.31%，高端競爭力穩步提升。

多輪驅動之下，舍得酒業持續進擊突破新增量，驅動全國化市場規模快速擴張，未來盈利能力和市場份額將進一步提升。

如果說戰略聚焦、品牌撐杆跳、渠道改革形成的競爭合力給舍得帶來了確定性，那麽順應時代趨勢，在國際化、年輕化、數智化等多方面的努力，也讓舍得酒業擁有了更多的想象力。

國際化方面，在複星的全球生態賦能下，舍得酒業正在迅速成長爲世界新名片。目前國際業務已累計布局超30個國家及地區，同時，公司也由貿易轉向深耕，加強免稅渠道的合作，積極向世界傳遞中國白酒文化、東方生活美學內涵，品牌海外影響力得到了極大的提升。

年輕化方面，舍得酒業從産品、跨界營銷等多方面入手，突破新場景、找到新鏈接；真正與年輕一代的消費者站在一起，打造深度體驗，進一步進行消費者培育。

數智化方面，采用數字化質量溯源及追蹤技術，加快生産系統的智能化升級改造；實現全價值鏈的效率優化，搶占未來競爭的制高點，成長爲白酒行業“新質生産力”的代表。

在4月23日召開的2023年年度股東大會上，舍得酒業董事長蒲吉洲表示，2024年，公司將堅持“老酒、多品牌矩陣、年輕化、國際化”四大戰略，堅定不移打造大單品、堅定不移提升高端份額、堅定不移推動全國化布局與區域深耕並舉、堅定不移推動品牌走向國際化，努力實現高增長。

2024年是白酒産業發展拐點年，高質量發展成爲典型特征。酒類企業要從産能到優質産能，從性價比到質價比、從業績增長到價值增長；在基本盤的博弈下，如何邁向高質量增長，成爲新的時代命題。

而伴隨著在戰略聚焦、品牌提質、渠道優化、産品出海、年輕化等多個領域持續邁上新台階，未來，舍得酒業將以長期主義的領先姿態，成爲穿越周期的行業領先範本。