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博俊科技，全稱爲江蘇博俊工業科技股份有限公司，是一家專注于汽車模具和汽車零部件制造的大型企業，具有顯著的研發、生産和銷售一體化實力。

江蘇博俊工業科技股份有限公司成立于2011年3月29日，主營業務爲汽車用精密模具及高精密零部件的研發、生産和銷售；2021年1月7日，公司在深圳證券交易所創業板正式挂牌上市，股票簡稱爲“博俊科技”，股票代碼爲300926，進一步彰顯了其在全球汽車零部件制造業的競爭力和影響力。

博俊科技致力于汽車精密零部件和精密模具的研發、設計、生産與銷售，其主要業務覆蓋了汽車多個關鍵系統部件的生産，包括轉向系統、動力系統、車門系統、天窗系統、電子系統、內飾系統、座椅系統以及車身模塊化、儀表台骨架、新能源電池結構件等，並且在熱成型沖壓技術和激光焊接技術方面有所建樹。

截至2024年，公司已實現業績快速增長，其沖壓業務尤其突出，淨利潤大幅增長，並成功完成可轉換公司債券發行，募集資金用于擴大産能和補充流動資金。

有數據顯示，2024年新能源汽車滲透率將超過40%，按照這個勢頭發展下去，卷價格已經無法緩解業內激烈的競爭情況了，卷配置、卷技術會成爲各車企最後的選擇。

目前，新能源汽車的技術演進方向，依舊圍繞著智能化與輕量化進行。而博俊科技是輕量化賽道的一匹黑馬，現已成功打入賽力斯、理想、小米汽車供應鏈，具備極強的競爭實力。

深耕汽車沖壓件，實現業績高爆發

汽車四大工藝有沖壓、焊裝、塗裝、總裝，沖壓就是通過壓力機和磨具，對板材、管材等施加外力，使其産生塑形或分離。沖壓是汽車四大工藝之首，整車裏約有60%-70%的金屬零部件需要沖壓加工，平均每輛車上有1500個沖壓件，單車價值量在1萬元左右。

汽車沖壓件是博俊科技的核心業務，2023上半年營收占比爲90.39%。公司以沖壓技術起家，熟練運用沖壓、焊接、熱成型、注塑等多種工藝，將業務範圍從沖壓零部件，向車身模塊化、一體化壓鑄業務逐步拓展，這些産品的制造邏輯是相似的，只是技術路線不同。

自2022年開始，公司將業務重心從沖壓零部件轉型沖壓車身總成（包括側圍，後側圍內板，地板，前縱梁總成及防撞梁，儀表台骨架），帶動公司業績快速增長。

2022年公司實現營收13.91億，同比增長72.68%；實現營收1.48億，同比增長75.61%。據業績預告顯示，2023年公司淨利潤最高爲3.25億元，同比大幅增加120%。

公司的業績增長跟員工增長存在一定正相關關系，2019-2022年博俊科技員工總人數從1001人增至1703人。一般來說，公司只有對自身發展充滿信心時，才會持續擴大經營規模，員工人數大幅增加，也從側面印證了博俊科技對業績的高預期。

綁定大客戶，在手訂單充足

博俊科技的客戶有兩類，一是蒂森克虜伯、科德集團等Tier1零部件供應商，二是理想、吉利、比亞迪等整車廠。目前客戶結構以整車廠爲主，2022年前五大客戶中整車廠的營收占比爲37.56%。

博俊科技不僅爲吉利汽車、比亞迪、長安汽車等傳統車企供貨，還有理想、賽力斯等新勢力車企。值得一提的是，公司配套提供理想、賽力斯所有在售車型的車身模塊化産品，一些零部件還是博俊科技獨家供應的，這就很有實力了。

從下遊車型的預測銷量來看，僅問界、理想兩個品牌，2024年預計銷量就有35萬輛、65萬輛，同比增加288%、71%。再加上吉利、長安等，博俊科技未來的業績情況自然不會差。

除了跟銷量有保證的大客戶深度綁定，博俊科技手上還有非常充沛的訂單。截至2023年9月，公司在手訂單高達71.07億，是2021年營業收入的9倍，僅車身模塊化的訂單金額，就有57.60億。

在手訂單多，産能也得跟得上。2020-2022年，公司模具業務的産能利用率一直超過100%，2022年第四季度車身模塊化業務的産能利用率高達121%，維持高位負荷運行。

爲了保障訂單交付，博俊科技將通過募投發債跟資金自籌，在常州、成都、河北、重慶多個地區進行擴産。2024年産能釋放後，公司將新增年産值近20億，新增年淨利潤2.38億元。

輕量化賽道，率先進行技術布局

由于新能源汽車增加了三電系統，比傳統燃油車更重，更加大了輕量化技術的重要性。實現輕量化有三個途徑：一是優化整車結構設計；二是使用低密度材料；三是輕量化制造技術。

一體化壓鑄跟熱沖壓技術，都是輕量化的關鍵技術路徑，博俊科技已提前做好布局。

一體化壓鑄方面，截至2023年博俊科技已購入3000-9000噸級一體化壓鑄機，9000T壓鑄設備投放在常州工廠，4500T以下的壓鑄設備布置在成都工廠。成功獲得部分訂單，預計2024年開始爬坡量産。

熱沖壓技術能在高溫狀態下，將金屬加工成複雜形狀的零部件並快速成型。經過熱沖壓處理後的零部件，強度可達1500MPa，同比提高250%。並且熱沖壓件的板材厚度減少30%，輕量化效果非常好。

目前，重慶博俊、常州博俊在建産線均有熱成型産品，項目達産後，將年産熱成型沖壓件300套，爲公司新增收入3.2億元。博俊科技拉取客戶的能力很強，預計公司輕量化業務的收入，還會持續增加。

綜合來看，博俊科技現已通過持續拓展産品線，完成了從二級供應商向一級供應商的轉變。而且與諸多大客戶深度綁定且在手訂單充足，隨著新生産基地放量投産，未來業績增長的確定性很強。

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