一年賣一千萬輛電動車的愛瑪，看似風光之下卻悄然面臨危機。

愛瑪科技公布的2024年一季報顯示，愛瑪科技營收49.54億元，同比下降8.97%，現金流爲6.8億元，同比下滑超過51%。實際上，早在2023年，愛瑪科技的業績就開始增長乏力。2023年，愛瑪科技營收210.36億元，同比僅微增1.12%，而2022年其營收增幅爲35.09%。

銷量方面，2023年愛瑪電動兩輪車銷量從上一年的1050.65萬輛降至1028.96萬輛，少賣了超過21萬輛。面對兩輪車型銷量下滑，愛瑪正在積極投入電動三輪車市場。

作爲電動兩輪車的佼佼者，愛瑪一直是解決城市出行最後一公裏痛點的明星品牌。然而，隨著銷量的增加，大量産品質量安全問題也開始顯現。與周傑倫深度捆綁的愛瑪，也被外界質疑“有營銷，沒技術”。

此外，《消費者報道》也注意到，愛瑪電動自行車在今年內多次上榜各地市場監督部門公布的抽檢不合格名單，去年其部分産品還因違法違規行爲而被禁止在北京市銷售。在黑貓投訴等平台，也有大量網友投訴愛瑪的産品存在産品質量問題。

就愛瑪科技營收下滑、産品多次抽檢不合格、消費者投訴、電動三輪車産品布局等問題，《消費者報道》向愛瑪科技方面發送了采訪函，截至發稿前未獲回複。

愛瑪，連周傑倫都帶不動了嗎？

號稱“自在出行”的愛瑪，卻是産品抽檢不合格的常客。

《消費者報道》統計發現，從2024年1月至3月，愛瑪電動車的産品共七次上榜各地市場監督部門公布的電動自行車抽檢不合格名單。

▲來源：煙台市萊山區市場監督管理局

2024年1月11日，煙台市萊山區市場監督管理局發布《2023年萊山流通領域商品抽檢結果公示》，結果顯示型號爲TDT3200Z的1款愛瑪電動自行車抽檢不合格，不合格項目爲“尺寸限值”，該項目不合格表明相關産品存在超長或超寬問題，主要原因是産品設計不合理或後期改裝。

▲來源：溫州市市場監督管理局

2024年2月5日，溫州市市場監督管理局發布《溫州市市場監督管理局關于2023年流通領域車輛相關産品質量監督抽查結果通報》，結果顯示型號爲TDT3183Z、TDR3183-1Z和TDR4322Z的3款愛瑪電動自行車抽檢不合格，不合格項目爲“整車質量”“尺寸限值”。其中，“整車質量”不合格表明車輛存在因質量過大而導致刹車距離增加的問題。

▲來源：海南省市場監督管理局

2024年2月5日，海南省市場監督管理局發布《深圳市市場監督管理局關于2023年深圳市自行車等4類産品質量監督抽查結果的通告》，結果顯示型號爲TDT4198Z的1款愛瑪電動自行車抽檢不合格，不合格項目爲“短路保護”，該項目不合格表明車輛電氣裝置存在短路隱患，容易影響整車續航裏程及電池壽命，甚至會發生自燃，引發火災。

▲來源：深圳市市場監督管理局

2024年3月25日，深圳市市場監督管理局發布《溫州市市場監督管理局關于2023年流通領域車輛相關産品質量監督抽查結果通報》，結果顯示型號爲TDT1255Z和TDT1308Z的2款愛瑪電動自行車抽檢不合格，不合格項目爲“整車質量”。

除了産品多次抽檢不合格，愛瑪電動車的産品質量問題也層出不窮。

《消費者報道》注意到，在黑貓投訴平台，截至5月15日，愛瑪電動車累計收到1180條投訴，已完成的投訴爲748條，投訴完成率剛過六成。

▲來源：黑貓投訴

在黑貓投訴平台，網友反映的問題主要涉及愛瑪電動自行車行駛中斷電、車輛實際續航裏程與宣傳不符、售後服務令人不滿意等問題。

除了産品質量缺陷和售後服務相關問題，愛瑪電動車非法改裝和車輛零部件的安全問題同樣值得關注。

▲來源：北京市市場監督管理局

2023年7月19日，北京市市場監督管理局公布《刪除北京市電動自行車産品目錄公告（第34批）》，愛瑪有2款電動自行車因锂電池存在重大違法違規行爲，根據《北京市非機動車管理條例》、《北京市電動自行車産品目錄編制管理規程》規定，上述車型被禁止在北京市出售。

自2017年銷量被雅迪反超開始，愛瑪一直想重回“電驢一哥”的寶座。加大廣告投入、推出針對女性市場的産品、沖擊高端市場。然而，“收割”年輕人的生意並不輕松。

▲來源：愛瑪科技2024年一季報

愛瑪科技公布的2024年一季報顯示，愛瑪科技營收49.54億元，同比下降8.97%，現金流爲6.8億元，同比下滑超過51%。實際上，早在2023年，愛瑪科技的業績就出現下滑態勢。2023年，愛瑪科技營收210.36億元，同比僅微增1.12%，而2022年其營收增幅爲35.09%。

長期以來，愛瑪非常重視邀請娛樂明星擔任代言人。2009年，周傑倫成爲愛瑪電動車代言人，助推愛瑪銷量沖高。直到今天，愛瑪仍然與周傑倫深度綁定。4月27日，愛瑪宣布蔡文靜成爲愛瑪品牌時尚官。

▲來源：愛瑪電動車官方微博

相比之下，愛瑪對科研的重視和投入程度卻略顯不足。今年一季度，愛瑪科技的研發費用約爲1.25億元，低于約1.76億元的銷售費用。2023年全年，愛瑪科技的研發費用爲5.89億元，同期遠落後于雅迪的11.92億元。

技術研發投入不足之下，愛瑪的“高端夢”也遲遲未能實現。艾瑞咨詢發布的《2023年中國兩輪電動車行業白皮書》顯示，7000元以上的兩輪電動車市場中，九號和小牛的市占率分別爲 51.7%和43.8%，而愛瑪僅爲0.1%。即便是5000元以上的品牌銷量，愛瑪也落後于九號、小牛和雅迪。

▲來源：艾瑞咨詢

高端化成效不足，也讓愛瑪的總體銷量遭遇考驗。數據顯示，2023年愛瑪電動兩輪車銷量從上一年的1050.65萬輛降至1028.96萬輛，少賣了21萬余輛。面對兩輪車型銷量下滑，愛瑪正在積極投入電動三輪車市場。

4月27日，愛瑪科技公布了與江蘇省徐州市豐縣人民政府簽署《投資協議書》的公告。該公告指出，愛瑪科技擬在豐縣通過設立項目公司投資建設愛瑪科技集團豐縣産業園項目。項目計劃總投資約30億元，用于進一步擴大公司電動三輪車産品産能。

目前，愛瑪的電動三輪車産品以休閑電動三輪車爲主，同時還有篷車電動三輪車、貨運電動三輪車，這其中就包括當下常見的“老頭樂”電動三輪車。

去年，愛瑪科技電動三輪車銷量爲42.67萬輛，同比增長63.22%；營收14.35億元，同比增長79.9%，占總營收的6.8%。

相比之下，愛瑪電動兩輪車銷量增長略顯乏力。去年，愛瑪科技電動自行車銷量爲760萬輛，同比微增3.73%；電動摩托車銷量爲268.7萬輛，同比下滑17.86%。

毛利率方面，電動三輪車也優勢初顯。去年，愛瑪科技的電動三輪車毛利率爲21.6%，而電動自行車、電動兩輪摩托車的毛利率分別爲16.57%和14.76%，愛瑪已經開始有靠“老頭樂”翻身之勢。

只是，與兩輪電動車相比，“老頭樂”在市場中爭議更大，行駛時帶來的不確定性非常多，還會面臨各地監管部門的重點管理。

今年1月1日起，北京、天津相繼出台規定，要求不符合標准的低速三、四輪車不得上路行駛，不得在道路、廣場、停車場等公共場所停放。違規上路行駛或停放的，執法部門將依法查處。此外，江蘇、安徽等地也開始通過各類方式，對低速三、四輪車上路一事進行監管及限制。

2021年6月，工業和信息化部公布推薦性國標《純電動乘用車技術條件（征求意見稿）》（以下簡稱《技術條件》）修改增加了“微型低速純電動乘用車”的定義和標准。其中明確，微型低速純電動乘用車是指座位數在4座及以下、最高車速小于70km/h的純電動乘用車。

然而，“老頭樂”的安全問題還是令人擔憂。中國消費者協會曾做過一次碰撞測試，試驗模擬了在時速32km的碰撞速度下，3款低速三、四輪車與前方壁障正面撞擊的情況。測試結果顯示，駕乘3款試驗産品的假人駕駛員在遭遇撞擊後，其顱骨、肋骨、股骨等多個部位都有骨折的風險。

政策收緊和安全隱患，加上五菱宏光MINIEV、吉利熊貓mini等微型電車的價格不斷下探，“老頭樂”未必真能成爲愛瑪“全村的希望”。

最怕，愛瑪未能重新成爲“電驢之王”，反而讓自己變成了“老頭樂”。

圖片來源：愛瑪官網