【盤面分析】

美股離曆史新高只有一步之遙，美聯儲調查的一年期通脹預期爲3.3%，創去年11月以來最高，美股高位震蕩爲主。A股5月走勢已經過半，看似有新高走勢出現，實則依然是高位震蕩的格局，盤面並未出現持續走高的放量行情，指數的強勢與否跟市場行情結構相關，即資金聚焦在板塊和行業的龍頭的特征愈發明顯，這個位置切勿追漲殺跌，等待機遇再進場，千萬不要跟隨指數買賣。

騎牛看熊發現遊戲驿站（GME）早盤漲幅一度擴大至近119%，日內至少四次因波動過大而觸發暫停交易，此後收窄部分漲幅，收漲74.4%。遊戲行業2023 年呈回暖態勢，版號政策的穩定性逐步增強，遊戲市場回升明顯。2023 年，國內遊戲市場實際銷售收入3029.64 億元，同比增長13.95%，首次突破3000 億元；用戶規模達到曆史新高，達到6.68 億人。面對海外多元化的市場需求，我國遊戲企業發力出海業務，加快産業布局和研發投入，立足海外內容制作開發，我們預計遊戲市場有望持續實現業績釋放。

三大指數集體高開，泛AI方向領漲，兩市個股漲多跌少，題材板塊方面雲遊戲、人形機器人、網絡遊戲等板塊表現較強，煤炭、水務、電力等板塊表現較差。遊戲股開盤大漲，大晟文化競價漲停，湯姆貓、迅遊科技等集體高開，昨晚美股遊戲股遊戲驿站大漲74%，AMC院線大漲78%。機器人板塊走強，景興紙業、盛通股份漲停，豐立智能、五洲新春等漲幅靠前，近日，宇樹科技發布了一款名爲Unitree G1的新型人形機器人，定價9.9萬元起。這款機器人不僅具備超大關節運動角度和多達34個關節，還結合了力位混合控制技術，能夠模擬人手進行精准操作，擁有自我學習和叠代升級的強大能力。

消費電子概念股開盤拉升，惠威科技、漫步者雙雙漲停，天鍵股份漲超10%，朝陽科技、佳禾智能等跟漲，蘋果公司准備首次在美國以外地區銷售Vision Pro，該産品市場可能拓展至中國、日本、法國、德國。合成生物概念低開高走，萊茵生物漲停，嘉華股份沖擊漲停，三元生物、富祥藥業等快速跟漲，2021年全球合成生物市場規模達到95億美元，2023年約151億美元，預計2026年將達到307億美元。汽車整車股再度拉升，中通客車2連板，金龍汽車漲超5%，安凱客車、東風汽車等跟漲，以舊換新政策落地，對車市是重大利好，雖然5月休假時間長，但預計5月車市零售會好于4月。

電網概念股反複活躍 ，金利華電20CM漲停，科林電氣、積成電子漲停，伴隨國內項目招標提速、海風及海外柔直項目建設逐步推進，建議圍繞直流核心設備、其他核心裝備及核心零部件三條主線進行布局。化工、化纖板塊震蕩走強，南京化纖3連板，正丹股份今日複牌漲超10%，聯盛化學、北化股份等多股漲停，自4月下旬以來，國內多套聚酯裝置減産檢修，整體檢修産能合計280萬噸。電力板塊探底回升，江蘇新能直線漲停，西昌電力沖擊漲停，明星電力、甘肅能源等快速跟漲，2023年公用事業行業實現歸母淨利潤同比大增70%，在利率趨勢下行和全社會回報預期下降的背景下，公用事業行業具有長久期特性的資産價值有望重估，進一步突顯其投資價值。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周二始終是水下震蕩，沒有資金強勢拉升，無法帶動行情的走高，這也說明A股行情開始走弱了。當前A股增量資金規模仍相對有限，北向資金的明顯轉暖逐漸成爲影響市場風格邊際變化的重要因素。內外環境整體有利于市場持續企穩向好，未來股指總體預計將保持震蕩上揚格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。接下來注意上證指數能否在3150點之上穩住。

創業板指數周二跌破5日線和10日線，這個位置要注意中小微個股繼續調整，重新回到1800點附近。從4月份開始至今，A股行情有個特點，持續小跌後，出現一根大陽線，簡單說就是跌了一段時間，一天大漲創出新高，這就是多數投資者覺得賺錢難的一個原因，但是回頭一看指數“新高”了！股市微觀流動性後續有望進一步改善，北向、公募等更多增量資金有望布局，有利于核心資産的行情演繹。接下來注意創業板指數能否在1850點之上穩住。

【淘金計劃】

當前A 股可能仍處于風險偏好的修複窗口，上市公司盈利能力有望逐季回升。結構上，中下遊行業整體業績表現以及盈利質量表現相對較優有望帶動市場預期改善。政策旨在打擊空轉、降低融資成本，引導居民消費投資，新一輪寬松正在途中，後續降准降息、加快財政支出、加強財政貨幣配合等政策仍然可期。

題材板塊中的雲遊戲、博彩、人形機器人等概念是資金淨流入的主要參與板塊，煤炭、家用電器、航空等概念是資金淨流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現2023 年遊戲行業A 股上市公司營收合計達到867 億元，同比增長3.2%，其中15 家公司同比正增長；24 家公司有海外業務，合計帶來海外業務收入295 億元，同比增長12.2%，增幅高于整體增速,占總營收比也從2022 年的31.3%進一步提升到了34.1%。

今年以來，國産版號保持每月一次的發放節奏，共計發放428 款（去年全年共計977 款）；進口版號發放兩次，共計46 款。整體來看，遊戲板塊利好頻出，版號發放數量及頻率相較去年均有顯著提升，未來新上線産品表現值得期待。

當前遊戲市場競爭激烈，新遊戲數量大幅增加，傳統遊戲市場份額逐步被擠壓，行業需要不斷開發新的遊戲機制和品類來提高盈利能力。

整體上看，傳媒各細分板塊業績表現有所分化，其中遊戲、影視、出版、廣告營銷利潤率先釋放，廣播電視利潤增長承壓。受益于傳媒行業的高叠代性，大模型的叠代一方面不斷加強文生圖、文生3D 以及文/圖生視頻能力，可積極推進傳媒行業相關應用落地；另一方面AI 助推內容生産逐步向高質、高效、高産的方向發展，AI 的應用邊界可加強傳媒應用端的拓寬，將能爲用戶帶來更豐富的産品體驗和更高效的服務，預計2024 年AI 行業將繼續維持向好趨勢，傳媒板塊業績有望持續複蘇。