在國內私募行業中，有一批低調的“外來者”——海外資管機構在華設立的私募公司。
這些來華展業的外資機構中不少在海外積有盛譽，但在中國的發展狀況則有較大分化，有的在多渠道發力募資受到熱捧，有的從直銷起步規模穩紮穩打，還有由私募轉變爲公募的，不過更多至今在市場中尚無聲量。
外資私募在國內展業情況如何？什麽樣的外資私募能在國內脫穎而出？今年以來有哪些業績表現較好？
3月多家外資私募密集完成備案！募資還需策略優勢！
狹義的外資私募，一般是指外商獨資的私募公司。根據私募排排網資料，截至3月25日，國內共有209家處于備案存續狀態的外商獨資私募。其中私募股權、創業投資基金管理人共有151家，占總量的72.25%；私募證券投資類的外商獨資私募共有34家，占比爲16.27%；還有24家屬于“其他私募投資”類型，占比爲11.48%。
今年3月以來，全球私募股權巨頭KKR、另類資産管理公司博楓（Brookfield）、全球私募巨頭漢領資本（Hamilton Lane）在華設立的外商獨資私募密集完成備案登記。三家機構均已在華投資多年，落地私募基金管理人或爲其進一步擴大布局及影響力的舉措。
如前文所述，外商獨資私募公司以私募股權、創業投資基金管理人爲主，私募證券投資基金管理人相對較少。
而從廣義範圍看，國內有外資背景的私募公司，除了外商獨資企業之外，還有中外合資企業和中外合作企業兩類。根據私募排排網資料，這三類外資私募公司中，目前備案存續的私募證券投資基金管理人合計有60家。
從辦公城市分布來看，外資私募首選辦公城市爲上海（占比達2/3），其次是深圳和北京。從投資模式來看，外資私募較爲多元化，有相關信息披露的公司中，主觀私募有31家，量化私募有14家，“主觀+量化”混合私募有14家。具體的投資策略方面，以股票策略爲核心策略外資私募還是相對較多，占比過半；其次是期貨及衍生品策略、多資産策略。
從管理規模來看，涉足國內證券投資市場的這60家外資私募，目前的發展狀況差異較大——管理規模達5億以上的僅有16家（如下圖），超七成管理規模仍停留在0-5億的起步階段。
但要說外資私募在中國“水土不服”，也有如橋水（中國）投資、騰勝投資和元勝投資三家管理規模達50億以上，進入了國內證券私募的頭部陣營。
透視三家頭部外資私募的背景，橋水（中國）投資背後的橋水基金，騰勝投資背後的Two Sigma，和元勝投資背後的Winton，無一不是全球對沖基金巨頭，它們不僅在證券投資領域積累深厚，還有獨特的策略優勢——橋水基金的全天候策略，Two Sigma的量化投資，Winton的CTA策略，均有悠久的成功曆史，在全球享有盛譽。
從這個角度來看，國內資金對于外資私募也並非全盤認可，能獲得投資者青睐的，往往還是具有競爭力或者獨特配置價值的特色策略。
外資私募量化CTA等小衆策略表現亮眼！
私募在宣傳推介上本就受限頗多，外資私募在國內更是格外“低調”，無論是投資策略、投資理念還是業績展示，公開披露信息都相對較少。
截至3月25日，包括外商獨資企業、中外合資企業和中外合作企業在內，在私募排排網有收益展示的外資私募有26家，今年以來收益率均值爲0.54%。
其中管理規模在5億以上的外資私募，按今年以來業績排名如下，上榜私募核心策略大多是股票策略私募，上海綽瑞私募、銳聯景淳投資和瑞銳投資三家中外合資私募位列前三。
近一個月在私募排排網有淨值更新的外資私募旗下産品有超100只，單只規模在500萬以上的産品中，今年以來收益TOP10（每家私募僅取今年以來收益最高的一只）如下。
斬獲榜首的是青島裕瑞資産旗下的主觀多頭策略産品「裕瑞豐裕一號」，今年以來收益達***%。
而兩只量化CTA策略産品「瑞桐天成達二號」和「綽瑞北嶽27號」則分別以***%和***%的策略奪得亞軍和季軍，表現較爲接近。
榜上産品從投資策略來看可謂百花齊放，除了國內主流的主觀多頭和量化多頭策略，表現較好的還有量化CTA策略、中性策略的産品。
如前文所說，對于國內的投資者而言，外資私募的配置價值體現，更多還是在部分具備全球宏觀視野的外資機構提供的特色産品上。
例如橋水爲代表的宏觀策略，在近年來權益類、商品類風險資産大幅波動的背景下，仍然能發揮其策略優勢，有較好的表現。再如騰勝、元勝這兩家，在量化CTA策略的策略豐富度、穩定性等方面也有一定優勢。
這些特色策略，往往與市場及其他基金管理人的策略相關性較低，或能分散投資組合的風險，或能平滑組合波動。這可能才是外資私募在中國市場的核心競爭力。
風險揭示：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測産品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金産品資料概要等銷售文件，充分認識産品的風險收益特征，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。
