昨天有兩個大事件。

一個是A股又重新站到3100點。

回憶起今年2月上證指數最低點的時候，一度跌到2635點，整個市場鬼哭狼嚎，彷佛要世界末日。誰唱多，某些“失心瘋”的投降分子就噴誰。

不想，2個月左右，A股又重新站到了3100點，換了人間。

另一個大事件是美元兌日元一度跌破1比160。

很多人對彙率的暴跌帶來的影響可能沒概念，網叔引用一張網友的帖子你一定能秒懂。

當然，這話的有一個前提：

3年前。

日元彙率是差不多3年前開始暴跌的……

除了A股，最近港股的上漲勢頭也非常凶猛。

看了很多人觀點，目前共識比較多的一個原因大概是這樣的：

一些國際資金降低了日本、美國等的資産配置，增配香港、大陸。

日元的貶值太猛了，一些資金選擇了撤出了日本，進入中國。相比日元，人民幣的走勢可以說是堅挺無比。

而美國，被一直爆炒的AI也存在熄火的風險。

與此同時，港股已經“跌無可跌”，A股則身處低位，投資性價比妥妥的。

前天的文章，很多朋友給網叔留言，希望網叔講一講黃金（還能不能繼續漲）。

只要成熟一點點的投資人，想必都有這樣的認知：

市場的短期行情，誰也無法預測。

不過，黃金上漲背後的邏輯，網叔可以跟大家分享一下。

第一個，讀懂黃金，就一定要讀懂法幣。

拉開時間的維度：

長期來看，黃金的趨勢是一直向上的。

這背後的願意是什麽呢？

法幣作爲一種財富的儲存工具，一直存在致命的缺陷。

比特幣被形容成互聯網黃金。其誕生之初，矛頭就一直直指法幣。

它的安利故事是這樣的：

比特幣只有2100萬枚，所以理論上講，其通脹率是固定不變的。

而法幣卻可以無限印刷。現代國家在刺激經濟的時候也常常選擇超發貨幣，所以法幣的通貨膨脹是無可避免的。

事實也的確如此，大部分國家，也把“溫和通脹”作爲經濟良好運轉的重要指標。

當然，今天我們要談的不是比特幣，而是黃金。因爲相比“人爲設計出來的”比特幣，黃金天然就是稀缺的。

雖然地球上金元素存量無比巨大，但是主要在炙熱的地心，根本無法開采出來。

實際可開采的黃金，只有37.650億盎司（約合10.6736萬噸），到2021年，已經開采2.5萬噸。這是實實在在的，挖一點，少一點。

作爲人類曆史上被幾乎所有民族達成共識的“天然貨幣”。

隨著法幣的發行規模的不斷膨脹，相應的，黃金的上漲就不可避免。

第二個，讀懂黃金，就一定要讀懂美元。

不懂美元跟黃金的關系，就很難讀懂世界經濟，更無從談投資。

黃金是曾經的世界貨幣，美元是現在的世界貨幣。

一戰之後，世界各個國家都有了各自的法幣體系，國與國之間的貿易也越來越活躍。

但是做生意啊，肯定不能用任一一方的貨幣，

否則，必然出現一方無限印錢去收割另一方的情況。

所以最後達成共識：

公平起見，一個國家只有將自己的貨幣跟黃金挂鈎，別國才敢放心使用。

這就是金本位制度。

舊問題解決，新問題又冒出來。

爲了保證貨幣的含金量，各國必須儲備一定量的黃金。

而黃金的産量是有限，即便是世界級的強國，黃金儲備也不一定夠用。

在這樣的矛盾下，金本位制度就日漸走向崩潰。

二戰之後，美國主導建立了以美元爲中心的布雷頓森林體系，美元與黃金挂鈎，其他國家貨幣則與美元挂鈎。

布雷頓森林體系崩潰之後，美國又將美元和石油挂鈎，繼續提升美元在國際貿易中的地位。

逐漸的，美元就完全取代了黃金，成了“世界貨幣”。

但也很顯然，這個世界貨幣也並不牢靠。

其穩定的基礎，依靠的是美國強大國力。讓全世界“相信”，美聯儲可以保持美元價值的相對穩定。強大的國力，包括強大的經濟實力，強大的軍事實力，以及相對“獨立”的貨幣政策帶來的良好口碑。

但是，花無百日紅，美國的強大不可以一直“一層不變”。

雖然美元成爲世界貨幣之後，美國尚未爆發大規模的系統性信用危機，但是只要是美國經濟出現低迷，黃金就會不斷走強。

1972—1979年，美國出現嚴重滯漲，黃金暴漲1781.5%。

2000—2010年，美國又遭遇次貸危機，黃金暴漲644.3%。

2008年次貸危機之後，

大家對美元的信用是否繼續牢靠的擔憂逐步蔓延，到2022年之後更是愈演愈烈……

18年中美貿易戰打響，全球化進程戛然而止。

在逆全球化的背景下，有些國家被動脫離美元結算的圈子，比如俄羅斯，被踢出世界交易體系，只能用盧比和人民幣。

也有的國家，比如中國，有足夠的底氣遠離“美元圈子”，主動建立新的朋友圈，探索多邊貿易體制。

以前，國際貿易中使用美元進行結算，是因爲大家都在用。而現在，或被動或主動，非美元結算的場景慢慢就增加了。

而想脫離美元的桎梏，又需要大量囤積黃金，在采購的過程中又推動黃金的上漲。

美元和黃金作爲相互替代的世界貨幣，曆來此消彼長。

美元信用的貶值，正成爲加速黃金上漲的催化劑……

第三個，就是亂世買黃金。

最近幾年，全球沖突越來越多，世界局勢越來越不明朗，原來全球格局“一超多強”的均勢也開始松動。

這個時候，美元的信用都開始被懷疑，其它國家的法幣的信用，就更加脆弱。

出現避險考慮，黃金的需求自然也被推高。

最後，回到問題本身，黃金還能瘋多久，很大程度取決于上面三個關鍵條件是否繼續會催化。以及是否漲夠了，需要進入階段性回調。

而這個問題，則要留給大家的觀察。

---------------------

最近，很多朋友問網叔，A股漲到3100點，目前還有哪些板塊“性價比”比較高？

從便宜角度講，這一輪大反彈，有幾個板塊明顯“落下了”。

最典型，就是醫藥和科創100。

但是投資這個市場，花無百日紅，只要場內資金不大，就會有一定的輪動效應。

大規律是：

處于熊市底部到牛市初期的時候，市場風險偏好較保守，紅利占優。

等市場進入上行周期之後，成長性更強的板塊又會占優一些。

目前科創100的點位和估值，

在網叔的投資體系中，依然處于極度低估的邊緣，所以性價比還是在的。

目前網叔也在加倉。

選擇科創100ETF的話，場內暗號是588120。

如果沒有證券賬戶，也可以選擇場外聯接基金，A類暗號019866，C類暗號019867。