4月29日早盤開盤後，燒堿主力合約大幅走低，目前盤內跌超3%。燒堿今日完成主力換月09，09和05合約均出現下跌。從基本面來看，燒堿供應端季節性檢修，加之五一小長假即將來臨，非鋁下遊及貿易商補貨支撐下，主産地燒堿庫存下滑明顯帶動部分區域價格有所上調。不過燒堿總體需求表現依舊欠佳，下遊氧化鋁需求一般，供需基本面改善相對有限。當前臨近交割月，最後兩交易日或出現集中減倉，節前保證金調整幅度大，注意風險。

【機構觀點】

華融融達：燒堿供應端季節性檢修，加之五一小長假即將來臨，非鋁下遊及貿易商補貨支撐下，主産地燒堿庫存下滑明顯帶動部分區域價格有所上調，液堿現貨市場普遍呈低位持穩爲主。周二商品期貨市場整體氛圍偏弱，有色、黑色及貴金屬板塊大幅下跌，短期內燒堿需求表現欠佳，供需基本面改善相對有限，供應壓力仍存。SH2405合約臨近交割期，期現貨價差趨于收斂，仍需關注2350附近支撐及2500附近壓力。

弘業期貨：周一完成主力換月09，05報收于2299，09報收于2656，均下跌。液堿現貨市場多維穩運行，當前液堿價格854元/噸;近期山東地區隨氧化鋁用堿價格下調，但堿廠因價格偏低，價格多維持穩定，其他地區整體液堿市場出貨清淡，低濃度堿庫存偏高，價格有跌後維穩趨勢。近日出口價格偏高位在380美元/噸左右，與內貿市場仍有較大價差，出口積極性尚可。下遊氧化鋁需求一般，礦石問題短期難以好轉;粘膠短纖當前開工率同樣下降，82%附近維持。期貨端，當前臨近交割月，最後兩交易日或出現集中減倉，節前保證金調整幅度大，注意風險。