滬上阿姨崩了！

起因是其小程序上線了張傑演唱會聯名周邊，一時間該套餐被張傑粉絲買爆，不少網友直呼：補一下吧，阿姨補一下吧！“

不得不說，滬上阿姨這波流量蹭得好，很快便沖上了熱搜。

在新茶飲賽道，滬上阿姨雖比不上門店衆多的蜜雪冰城，但好歹在11年間開了7000多家店，估值也早已高達50億。

與其他茶飲品牌一樣，滬上阿姨也對上市蠢蠢欲動，准備與新老對手爭奪奶茶界第二股的寶座。

只是，前有追兵，後有猛虎，滬上阿姨的上市之路只怕是遙遙無期。

滬上阿姨的創辦者，是一對曾在世界500強公司任職的夫婦。

10多年前，單衛鈞和妻子周蓉蓉舉家搬到上海。在這之前，他們在山東的一家美資企業已經工作多年。

2013年，周蓉蓉無意間來到了上海的一條弄堂裏。恰巧，她看到一家沒有門牌的奶茶店門前，站滿了正在排隊等候的人。

本就有創業打算，但苦于一直找不到項目的周蓉蓉，在看著眼前的排隊長龍時，頓時捕捉到了商機。

她悄悄觀察著那家奶茶店，發現店主將血糯米等雜糧混合加工，制作出了一款貼合上海人口味的飲品。

其實，那幾年市面上最流行的飲品是珍珠奶茶，港式和台式兩種風格的奶茶牢牢占據著大部分內地市場。

周蓉蓉將自己的發現告訴了丈夫單衛鈞，兩人分析，既然奶茶市場如此火爆，如果別出心裁地推出一款有著上海弄堂特色的“滬式奶茶”，銷路肯定不錯。

夫妻倆說幹就幹，雙雙辭職准備創業。

隨後，他們從COCO、85度C、星巴克等頭部企業挖來人，組建了自己的團隊。

爲了更好的研發奶茶，夫妻倆還親自率領團隊前往香港和台灣考察，從奶茶的起源地，進行充分調研。

除此之外，他們還向弄堂裏的那家奶茶店老板取了經。之後，“滬上阿姨”用五谷和茶進行跨界搭配，推出了自己獨特的奶茶，並提出了五谷茶飲的概念。

2013年7月，一家只有25平米的奶茶店，在上海人民廣場開門營業，它將血糯米奶茶做爲招牌産品，用來吸引顧客。

沒想到，店鋪一開張就火遍了整個上海灘，第一個月的營業額就突破了30萬元。

憑借一款血糯米奶茶，就能爆火出圈，讓夫妻二人意外之余，幹勁兒越來越足。

接下來，他們計劃做幾家直營店，將其打造成樣板店後，在全國內進行批量複制。

但隨著一段時間的經營，單衛鈞發現，在上海那樣的大城市開店，不僅店鋪租金高、員工工資高，而且同行之間的競爭也十分激烈，這就使得利潤逐層被壓縮。

單衛鈞認爲，想要拿到更高的回報，就得轉變經營策略。

在他看來，要想盈利，就需要開拓新的市場。而這個市場還必須要滿足人口基數大，有一定消費能力，用工成本偏低，並且平價鮮果茶品牌比較少的要求。

而符合這些條件的城市，基本都是二三線。

在進行了充分的調研考察後，滬上阿姨最終在2014年選擇往三四線城市下沉，並加快了開店的步伐。

轉變策略後的2015年，滬上阿姨在全國各地區擁有了280多家的加盟店，賣出了高達8000萬杯的奶茶，營收破2億，實現了跨越式的發展。

到了2016年，它的門店數量增加到了500多家。

隨著加盟店的持續增長，滬上阿姨也被衆多的投資機構所看見。

2020年11月，滬上阿姨第一次融資，就獲得了嘉禦資本獨家投資的近億元。3個月後，嘉禦資本再次進行了跟投。

在A輪融資後，滬上阿姨手握了大筆資金，這時它擴店的步伐也越來越快。

到2020年底，滬上阿姨的門店已飛速的突破了3000家，成爲茶飲賽道中的一批黑馬。

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滬上阿姨將價位定在7-15元，占據了茶飲賽道的中價市場。隨著茶飲賽道集體大爆發，在2023年7月，它輕松拿到了B輪融資2.3億元。

而在今年2月，滬上阿姨再次完成了它的C輪融資，獲資1.2億元。

不愁資金，背靠各大投資機構，這也讓滬上阿姨的創始人，在創業路走了10多年後，有了更大的野心。

那就是，盡快促成滬上阿姨的上市。

但其實回看滬上阿姨前10年的發展，發現它的門店增長並不快，這就得說說它的系列茶飲和品牌運營。

最初，滬上阿姨將自己定義爲現制茶飲品牌，後來隨著發展，它先後有了三個品牌，分別是滬上阿姨、滬咖啡、以及輕享版。

主打品牌滬上阿姨，主要售賣鮮果茶、多料奶茶、輕乳茶等，産品的售賣價格一般在7-22元；滬咖是針對目前大衆對咖啡的需求，推出的咖啡系列，價格一般在12-23元之間；輕享版的産品多是輕乳茶、水果茶和冰淇淋等，主打性價比，定價都在2-12元之間。

有了品牌間的搭配運營助力，截至2023年9月，滬上阿姨在全國擁有了7297家門店，覆蓋了全國4個直轄市，22個省份300多個城市。

它的開店數，僅次于蜜雪冰城的3.6萬家和古茗的9001家。

而在經營模式上，滬上阿姨一直采用的是“直營+加盟”。其中，它的7297家門店裏，加盟商占比是99.3%。

憑借衆多的加盟商，滬上阿姨在2021-2023年的前9個月，營收分別達到了16.4億、22億、25.35億，公司獲得的毛利爲3.58億、5.86億、及7.9億。

而公司實際獲得的淨利潤是0.83億、1.49億、3.24億。

這樣的營收，和在同一賽道的蜜雪冰城、古茗、茶百道相比，要遜色了很多。

2022年，這三家茶飲品牌的營收分別爲135.76億、55.59億、42.32億。拿其中靠後的2家營收和滬上阿姨相比，它們的營收都是滬上阿姨的近2倍。

甚至，古茗的淨利潤，據說是滬上阿姨的3倍以上。

但是在門店和GMV增長率方面，正如滬上阿姨在招股書中所強調的，2021年到2023年，它分別獲得了45.8%和57.7%，以及40.5%和37.5%的增長。

GMV和門店的亮眼增長率，讓滬上阿姨在目前的茶飲品牌中，增長相當迅速。

說到它的快速增長，就不得不說它不同于其它茶飲品牌的另一大特色了。

那就是，滬上阿姨更多的選擇了國內北方市場。

截至2023年9月30日，滬上阿姨51.4%的門店是在北方城市，在2023年前三季度的新開門店中有50%是在三線以下城市。

從上海起家，之後又轉戰國內北方市場，並在北方市場中獲得公司的飛速發展。

滬上阿姨在茶飲賽道赤身肉搏了多年，靠著精准的定位和果敢的選擇，讓品牌得以日益壯大。

當然，如果僅憑著中價策略，還有占據北方市場，就想在茶飲賽道持續奔跑，滬上阿姨所擁有的厮殺資本還差了許多。

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談及企業、品牌的飛速壯大，就不得不說其所擁有的核心竟爭力。

拿同一行業裏的蜜雪冰城來說，它不僅擁有上萬店的規模，還在業內的上遊，擁有較強的話語權，而古茗是在供應鏈中默默地作著王者，茶百道則是擁有自己獨特的外賣渠道。

滬上阿姨和這幾家比起來，則顯得中庸了許多。

它的主打概念是健康飲食，卻靠著鮮果類産品撐起了自己的半壁江山。

它強調會建自己的倉儲和物流系統，卻任然受制于上遊的第三方供應商。

這種種矛盾之處，也就使得它在發展中處處被掣肘。

從品牌營銷方面來看，當喜茶、奈雪的茶們靠著聯名在圈裏殺瘋了時，滬上阿姨卻接連在聯名上大翻車，甚至還一度引起了消費者的“衆怒”。

2022年，滬上阿姨追趕著同行們的步伐，和知名乙女手遊《光與夜之戀》展開了聯名，但因客服說這款手遊是“寡婦遊戲”，遭到大量玩家集體抵制，最終不得不緊急叫停合作。

去年底，又有消息說，滬上阿姨正嘗試與另一大IP《魔道祖師》聯名，但直到官宣前它還在被消費者們持續炮轟。

接連在品牌營銷上碰壁，這讓滬上阿姨想要快速出圈的美夢被無情掐滅，逼得它只能另做打算。

滬上阿姨爲了吸引新加盟商的加入，隨後調整了自己的加盟條件。

在今年春節，滬上阿姨針對新加盟推出了不同于以往的優惠政策。

新加入的加盟商，可以減免加盟費用，金額在6000元至160000元不等。

另外，在2022年，滬上阿姨還啓動了“百日千店”的加盟計劃，而這項計劃，采用的是分期付款模式。

也就是把之前近5萬元的加盟費，調整爲可在3年內分期，每年只需1.66萬元，同時管理費也直接減免。

加盟費的減免，致使滬上阿姨目前成爲頭部茶飲品牌中，加盟費最少的一家。

爲了帶動整個公司的營收增長，選擇不斷放低加盟條件，短期內雖能拉動銷售額的增長。

但企業發展到如今的規模，面對業內日趨白熱化的竟爭，它的應對只會愈發吃力。

如果不能用更新穎的方式、更過硬的産品、更出圈的形象，在行業裏被看見，那麽等待滬上阿姨的，將是更難自處的環境。

是求新求變，還是靠著資本的托舉再次飛躍，滬上阿姨還需做出長久的規劃。

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一直以來，茶飲賽道競爭激烈，不僅品牌衆多，而且還有咖啡、純茶等即時飲品分割市場。

據《2022-2027年中國新式茶飲需求預測及産業發展趨勢前瞻報告》顯示，2022年中國新茶飲市場規模達到了1038億元，較上年增長3.49%。

據分析，到2025年茶飲市場的規模有望突破2000億元。

如果以差不多的價位，就能在家門口喝到喜茶、茶百道等茶飲時，如滬上阿姨這樣的中腰部品牌，生存的空間會更加狹小。

從2021年到2023年，滬上阿姨陸續推出了超100款新品。

不管是不斷推出新品，還是在融資中備受資本青睐，滬上阿姨弱于古茗、蜜雪冰城、茶百道的盈利能力，始終是道硬傷。

如果沒有特別出圈的飲品做爲賣點，也會讓它在這次沖刺IPO時，吉凶難料。

那麽，成名已久的滬上阿姨，能否摘取茶飲賽道第二股的桂冠，讓我們拭目以待！

參考資料：

搜狐財經丨追趕蜜雪冰城，滬上阿姨攜8000家門店“殺”向港股

中國證劵報丨滬上阿姨，申請上市！

天天IPO丨上海夫妻開店7000家，要IPO了

市界丨山東女婿賣奶茶一年能賺3個億

作者：袖枕青禾

編輯：一乙木