文 博格喜胖（轉載請注明出處）

公募基金一季度持倉出來了。

看看目前公募（主動）基金的持倉狀態，也是整個公募基金經理的觀點。

當然，大家想把這個當成反指看也可以。

這裏面不包含被動指數基金，僅統計主動偏股基金。（普通股票型、偏股混合型、靈活配置型）

數據來自wind&興業證券，截至2024/4/22

果然，醫藥是一季度的最大血包。

這裏面主要統計了兩個維度：配置比例和超配比例

博格覺得最重要的是看第4列的“超配比例的環比變動”。

（1）先說配置比例

就是目前所有主動基金的持倉情況，依然重倉在新能源、白酒、芯片和醫藥四個方向。因爲公募基金不能做空，所以該比例裏無負值。

（2）配置比例環比變動

是對比上季度主動基金的持倉變化.

持倉顯著增加的是有色金屬、通信和家電。持倉顯著減少的是醫藥、計算機和芯片。

但這不完全是主動基金調倉所致，也有可能是因爲行業/個股市值增加/減少。

（3）超配比例

超配比例=配置比例-基准

是基于某一標准後（比如中證全指）公募基金的持倉情況。也就是剔除了股票漲跌的影響，這個數據主要反映了整體主動基金的真實持倉。

目前超配最多的是白酒、新能源、醫藥、芯片和有色金屬。目前低配的是銀行、非銀金融和石油石化。

（4）超配比例變動

對比上季度主動基金超配持倉的變化，這個數據是最能反映出整體主動基金“最新調倉變動“的情況。

大幅增持了有色金屬、新能源、銀行、通信和家電。血包出自醫藥、計算機、石油石化、芯片和軍工。

看到醫藥和軍工在“血包榜單”上，博格表示很心痛。

（5）持倉曆史分位

目前持倉曆史分位上，

有色金屬處在曆史最高位100%，其次是通信、公共事業和芯片。持倉處在曆史低位最低位的是非銀金融0%和建築材料0%，不過這倆博格也不看好。另外，在主動基金重倉行業裏，醫藥已經處在相對較低的26.7%的位置了，白酒也回落到53%的曆史分位了。

上周五博格咬牙加了一點醫藥漢堡（50%港股醫藥+50%美股醫藥），今天整體港股整體還不錯。

截至發文前，騰訊漲5.66%、阿裏漲3.52%。

港股醫藥也漲了不少。

喜大戶與博格都加倉醫藥漢堡了，今天恒生醫療指數漲了2.8%，也不知道這次是不是真的底了。

基金降低交易費率影響有多大？

博格統計了一下2023年主動基金股票交易傭金，排名第一的基金規模近34億，支付給券商5000萬傭金，排名第四基金規模不到20億，支付給券商4100萬傭金。

如果按《新規》主動基金交易傭金從萬8降低到萬4，其他條件不變的情況下，排名第一的傭金之王支付給券商的傭金從5000萬降低到2500萬。

2023年所有主動基金合計傭金148億元，如果按《新規》的話，這部分降直接降低50%，這個降費幅度很大的。

由于基金交易股票傭金從基金資産裏面出，導致投資者一般關注不到這個費用支出，即便如此新村長還是力排衆議的該費率降低，對于長期投資者是一個實實在在的利好了！

今天就聊到這裏，別忘了點贊與在看支持。

風險提示：以上所涉及標的不作推薦，也不構成對任何人的投資建議，股市有風險，入市需謹慎。