作者 | 深水財經社 烏海

4月29日，東吳證券（601555）發布了2023年年報和2024年一季報，在去年股市成交量低迷的背景下，公司仍然實現營收和淨利潤的穩步增長，其中實現營收112.81億元，同比增長7.58%；歸屬于母公司股東的淨利潤20.02億元，同比增長15.38%。

過去一年，東吳證券聚焦主責主業，圍繞打造一流投行願景，積極參與多層次資本市場建設，堅定走特色化、精品化路線，打造綜合金融服務優勢，各項業務有序推進，經營業績實現穩健增長。投行業務排名進一步提升，保薦承銷企業上市數量位列行業第11位，北交所上市家數連續兩年排名行業前三。在財富管理業務方面，新增客戶數和秀財APP月活數均顯著增長，研究所連續第三年蟬聯新財富本土最佳研究團隊。

新“國九條”鼓勵上市公司提高分紅水平，東吳證券積極響應，此次拿出了一份“大禮包”，公司擬以每10股派發紅利1.88元（含稅），共派送現金紅利9.34億元，股息支付率高達46.66%，比2022年還要提高1.41個百分點。

投行業務排名繼續提升

隨著國內資本市場的日漸成熟，股票市場逐漸由散戶主導轉變爲機構主導，券商競爭格局也發生了巨大變化。傳統證券經紀業務的盈利能力和收入貢獻度已經大爲降低，券商行業的競爭由客戶數量的競爭向投資研究能力、資産管理能力、融資服務能力轉變。

起步于蘇州的東吳證券在國內資本市場早已嶄露頭角，已經成長爲布局全國、擁有全部證券類業務牌照的綜合券商，連續入圍證監會公布的證券公司“白名單”。

今年4月出台的《關于加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若幹意見》（俗稱“國九條”）對證券行業的發展給出了具體指引，就中小券商而言，有效利用自身資源禀賦，深化區域特色、業務特色，打造差異化核心競爭力是今後生存和發展的重要策略。

比如，券商可以打造特色投行業務，包括聚焦北交所、深耕優勢區域，進而增強服務實體經濟的能力；在資産管理和財富管理方面，向主動管理轉型，提供適合不同投資者的金融産品和服務體系。

江蘇是國內資本市場強省，據金融小強發布的《2023年江蘇資本市場發展報告》顯示，截至去年底江蘇A股公司數量達到689家，位居各省區第三位；去年共有58家公司完成上市，位居各省區第一位；合計募集資金587.37億元，位居各省區第一位。

而東吳證券總部所在蘇州市又是江蘇上市公司最集中的區域，去年共有20家企業上市，A股公司總數達到217家。

東吳證券的投行業務立足于江蘇經濟最發達的蘇州，業務布局覆蓋長三角區域乃至全國，經過長期精耕細作，已經積累了較高的品牌聲譽。

去年，東吳證券承銷保薦了11家企業完成上市，排名行業第11位，過會數量跻身行業前十位，其中完成北交所上市5單，上市家數連續兩年排名行業前三；北交所過會項目5單，位居行業第一位。

據《2023年江蘇資本市場發展報告》顯示，去年東吳證券完成了5家江蘇企業的承銷保薦上市，在江蘇省市場占有率位居行業第三位。

同時，東吳證券去年還服務了10家企業完成再融資和2單並購重組項目。東吳香港完成1單獨家保薦項目、7個主板上市承銷項目及2個合規顧問項目。東吳新加坡向新加坡交易所遞交主板發行及凱利板全面保薦人申請，並于2024年獲得核准。

大財富管理構建客戶生態圈

2023年A股市場表現較爲低迷，滬深兩市全年成交額只有212.2萬億元，同比下滑5.5%，這已經是連續第二年成交額下滑，券商行業傳統經紀業務普遍下滑，傭金收入已經難以支撐券商的盈利能力。

多年前，東吳證券就已經將經紀業務納入財富管理業務板塊，傳統的經紀業務更多是靠天吃飯，客戶有交易才能賺取交易傭金。而財富管理服務則包括證券期貨經紀、投資研究、投資顧問、産品銷售、融資融券等綜合性金融服務，能夠爲客戶創造更大的價值，有效對沖了經紀業務下滑帶來的影響。

去年東吳證券經紀業務淨收入爲16.41億，而整個財富管理業務收入則達到30.07億。依托于這種綜合性財富管理新模式，去年公司新開客戶數達到25.68萬戶，同比大幅增長107%；兩融余額達到192.49億，同比增長9.4%。

大財富管理能夠爲客戶提供更多的金融投資理財服務，也有利于提升自有産品和代銷産品收入，去年東吳證券全部産品銷量達到188.2億，同比增長13%。

東吳證券以秀財APP爲核心打造了一站式財富管理平台和iTrade綜合交易平台，秀財APP最高月活同比增長33%。

東吳證券在年報中表示，2024年公司財富管理板塊將著力提升專業化服務能力，重點推進七大體系建設，爲居民理財創造更大價值。打造“一個東吳”爲中心的大協同機構銷售體系，構建財富管理高質量發展生態圈。

持續提升分紅率回報投資者

對上市公司而言，需要在穩健、可持續經營基礎上，真金白銀地回報股東，實實在在提升投資者的獲得感。

新“國九條”提出，“加強現金分紅監管，增強投資者回報”。要求上市公司制定積極、穩定的現金分紅政策，明確投資者預期。加大對分紅優質公司的激勵力度，多措並舉推動提高股息率。增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。

金融小強觀察到，東吳證券自上市以來現金分紅一直比較慷慨，據統計，公司上市以來分紅次數達到13次，此次分紅後，累計現金分紅金額達64.48億，上市以來平均分紅率達到38.62%，特別是近三年累計現金分紅率（近三年累計分紅/年均淨利潤）高達125%。

這次東吳證券又拿出了一份大比例分紅預案，擬每10股派發紅利1.88元，合計派發股利9.34億元，股息支付率達到46.66%，比上一年提高了1.42個百分點，在50家A股上市券商中位居第8位，也是公司第二年股息支付率超過45%。

金融小強認爲，加強投資者回報是最好的市值管理方式，上市公司積極分紅，有助于穩定投資者預期，促進公司與股東關系良性循環，並有利于培育長期價值投資理念，促進資本市場高質量發展。

（全球市值研究機構深水財經社獨家發表，轉載引用請注明出處）