► 財新：上市公司使用外部信披咨詢服務的情況較爲普遍，這一類咨詢業務發展已多年，且已經出現頭部機構。過去這類服務一直處于監管盲區，近期證監會摸底上市公司使用外部信披咨詢服務情況。業界預期，監管部門將出手規範上市公司信披咨詢。

► 每經網：有消息稱，已有公募基金公司在配合監管開展自查工作。向多家基金公司獲悉，暫未收到針對基金公司全面自查的通知，但針對個別業務的自查要求確已在配合落實當中。如投訴、指標異動風險等項目是監管關注的重要方面。此外，有的基金公司在營銷推廣業務方面也較之前的要求有所提高，現也在落實新規定下的優化和自查機制。

► 財聯社：央行“四箭齊發”助力樓市後首個周末（5月18-19日），深圳本土最大中介機構樂有家深圳門店二手看房量對比以往周末上漲127%，成爲2018年以來的最高點，超越2020年二季度的曆史高峰期；門店二手成交量對比以往周末上漲117%，5月19日單日成交量創下2021年2月以來的最高點。

宏觀經濟

1、財政部：1-4月，全國一般公共預算收入74293億元，扣除留抵退稅因素後增長5%，按自然口徑計算下降4.8%。全國一般公共預算支出80933億元，同比增長5.9%。證券交易印花稅1250億元，同比增長21.9%。

2、上海海關：前4個月，長三角區域外貿進出口總值達5.04萬億元，規模創曆史新高，同比增長5.6%，占全國進出口總值的36.5%。其中，對共建“一帶一路”國家進出口2.26萬億元，同比增長7.6%；對RCEP其他成員國進出口1.55萬億元，同比增長4.1%；對其他金磚國家進出口0.67萬億元，同比增長12.7%。

3、央行：5月，1年期LPR報3.45%，5年期以上LPR報3.95%；均與上月持平。

地産動態

1、重慶市：發布《關于支持剛性和改善性購房需求的通知》，主要包括實施購房補貼、加大公積金支持力度、調整現房再交易管理政策等。實行現房銷售的新建商品住房，在完成網簽合同備案並取得不動産權證後即可上市交易。

2、青島市城陽區：出台房地産“一攬子”政策，包括發放新建商品首次網簽住房購置補貼、購買商辦用房作爲社區集體經濟發展用房、城中村改造項目房票安置等一系列針對性政策。

3、上證報：央行日前宣布，自5月18日起，下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。目前，北京、上海、廣州、深圳等一線城市已全線跟進，宣布下調個人住房公積金貸款利率。此外，東莞、南京、長沙、鄭州等地也已宣布下調。

4、中原地産：“517”樓市新政後首個周末（5月18-19日），北京二手房日均成交再次突破1000套，其中5月18日成交超900套，5月19日成交超1100套，周末兩天總成交超2000套，基本達到了2024年小陽春的熱度，此外部分新房項目成交也出現了升溫的現象。

5、山東省：今年加快推進配售型保障性住房建設，明確保障範圍和准入條件，將符合條件人員全部納入輪候庫，以需定建，力爭全年開工建設12000套。同時，年內還將繼續籌建保障性租賃住房4.7萬套(間)、公租房500套，有效解決中低收入群體住房困難。

股市盤點

1、周一，上證指數報3171.15點，上漲0.54%，成交額4488.17億。深證成指報9750.82點，上漲0.43%，成交額5466.27億。創業板指報1875.93點，上漲0.59%，成交額2172.40億。總體上個股漲多跌少，全市場超2700只個股上漲。兩市成交額9954億，較上個交易日放量1080億。盤面上，貴金屬、民爆、油氣、煤炭等板塊漲幅居前，房地産、家用輕工、電商、銅纜高速連接等板塊跌幅居前。

2、周一，恒生指數漲0.42%，報19636.22點。恒生科技指數漲0.55%，報4135.38點。國企指數漲0.44%，報6964.99點。盤面上，金屬鉛概念股、金屬鋅概念股領漲；在線旅遊概念股、房地産服務概念股領跌。南向資金淨流入24.90億港元。其中，港股通（滬）淨流入17.96億港元，港股通（深）淨流入6.94億港元。

3、截至5月20日，北交所上市公司248家，當日無新增。總市值3346.86億元，成交金額27.91億元。

4、兩市融資余額：截至5月17日，上交所融資余額報7911.77億元，較前一交易日減少33.55億元；深交所融資余額報7022.57億元，較前一交易日減少11.74億元；兩市合計14934.34億元，較前一交易日減少45.29億元。

5、證券日報：截至5月19日，在全市場逾萬只公募基金中，有8824只産品在年內取得浮盈，占全市場74.24%。這其中，152只産品浮盈超20%、6只浮盈超30%，最高浮盈接近41%。當前正處發行階段的新基金有87只，預計合計募集資金近2500億元；其中，有20只産品處于頂格募集狀態，募集目標爲80億元。

6、上交所：于5月17日召開“資本市場理性投資、價值投資、長期投資座談會”，彙聚行業機構合力，推動樹立理性投資、價值投資、長期投資理念，培育和弘揚中國特色金融文化，深入踐行“五要五不”。

7、中證報：截至5月19日，15家北交所上市公司收到年報問詢函，業績波動較大、增收不增利、毛利率下滑、存貨減值大幅增長等情形成爲監管關注的重點。

8、證券日報：5月以來，QDII基金溢價現象有所緩和。截至5月17日，QDII基金溢價率超過5%的産品僅有3只，比上月同期、一季度末分別少3只、5只。目前QDII基金整體折溢價率約爲1.13%，而上月同期、一季度末水平則分別爲2%、1.76%。

9、上證報：在春節旺季的催化下， 食品飲料企業一季度取得較好業績。A股125家食品飲料企業中，74家實現營收增長，占比59.2%；79家實現淨利潤增長，占比63.2%。但受供求關系影響，不同子行業一季度業績“冷暖”不均。休閑食品表現較好，乳品相對低迷。

10、中金公司：近期地産股在政策驅動下呈現快速修複，預計短期仍存進一步上行動能。伴隨地産周期企穩，板塊有望出現一輪可觀的重估行情。近期交易雖有一定前置，但板塊漲幅（累計約40%）或尚未透支本輪潛在高度，可保持積極態度。若後續股價出現回調盤整，則可進一步加大配置。

11、溫氏股份：根據曆史經驗，下半年爲肉類消費旺季，初步預測下半年豬價應好于上半年。但過往經驗也表明，一旦豬價上漲，二次育肥參與者、社會資本等紛紛入場，可能會對下半年豬價産生一定的影響。對公司而言，不過度關注豬價波動，更多依靠內部管理和成本控制，獲取合理的利潤。

12、理想汽車：一季度營收256億元，同比增長36.4%；淨利潤5.91億元，同比下降36.7%。預計第二季度營收299億元至314億元，交付量10.5萬輛至11萬輛。

13、園林股份（3連板）：披露股票交易風險提示公告，公司股票于5月16日、5月17日、5月20日連續三個交易日漲停，股價短期波動幅度較大。截至目前市政工程仍爲公司主要營業收入來源，公司主營業務未發生重大變化。

14、雷曼光電（2連板）：發布股票交易異常波動公告。據市場信息，英偉達GB200采用的先進封裝工藝將使用玻璃基板。公司經自查，前述信息中的玻璃基板封裝技術，是指用玻璃基載板替代傳統有機聚合物載板進行半導體芯片封裝，屬于半導體芯片封裝領域的應用。公司的新型PM驅動玻璃基封裝技術主要用于Micro LED顯示面板封裝，不能用于半導體芯片封裝。

15、亞振家居（5連板）：發布股票交易異常波動公告，公司股票自5月14日至5月20日連續五個交易日以漲停價收盤，偏離大盤指數60.62%。可能存在市場情緒過熱，非理性炒作情形。本次股份轉讓協議只涉及5%的權益變動，不會導致公司控股股東或實際控制人發生變化。

財富聚焦

1、上證報：5月20日，周大福、六福珠寶、潮宏基、周生生、老廟黃金等黃金珠寶品牌官網顯示，當日其國內足金首飾金價均突破742元/克，當中較高的已達746元/克，再至曆史高位。

2、證券時報：令國際市場震動的美國期銅逼空行情，仍在持續。上周，紐約商品交易所期銅價格飙升，一度創曆史新高，主力7月合約上周五收盤價格達每噸1.12萬美元大關，單周漲超9%。

3、上金所：自5月21日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從9%調整爲10%，下一交易日起漲跌幅度限制從8%調整爲9%；Ag（T+D）合約的保證金比例從12%調整爲13%，下一交易日起漲跌幅度限制從11%調整爲12%。

4、證券時報：在股市反彈預期大幅提升的背景下，基民“搬家”正産生蝴蝶效應。5月18日，有4只偏債型基金同時發布清盤風險提示公告，原因是基金規模出現銳減。與此同時，一只面臨清盤的偏債基金，因爲大幅加倉股票成爲一只股票型基金而受到投資者的青睐。

5、Companies Marketcap：白銀市值再度超越比特幣，成爲全球市值第八大資産。自比特幣3月14日達到73737美元的曆史高點以來，白銀已經上漲了33.4%，而比特幣則下跌了9.5%。白銀目前的市值爲1.828萬億美元，比比特幣高出約5000億美元，比特幣目前市值爲1.322萬億美元，爲全球市值第九大資産。

6、財經早餐：熱點出不停，追蹤你想聽。目前全國已有20余省份將低空經濟寫入政府工作報告，低空經濟正成爲推動高質量發展的又一重要引擎。地方目前的政策支持力度有多大？市場規模幾何？有哪些需要持續突破的技術？財友們快快劃到文末查看今天的財秘追蹤 #eVTOL星辰大海 低空經濟方興未艾

行業觀察

1、發改委：采取更多務實舉措，推動新能源汽車提質、降本、擴量，鞏固和擴大産業發展優勢。下一步要推動落實汽車以舊換新、新能源汽車下鄉、公共領域車輛電動化等政策措施，進一步擴大市場規模。支持相關企業加快電動化和智能化技術研發，鍛長板、補短板，持續增強産業競爭力。

2、證券時報：近期國內苯酐市場價格上漲，截至上周末鄰苯法苯酐報價爲7950元/噸，較周初價格7700元/噸上漲3.25%。近期原油價格走勢震蕩爲主，上遊鄰苯價格維持高位，下遊DOP行情有上漲趨勢，加之萘法苯酐行情略有走高，預計後期苯酐行情或震蕩偏強。

3、中國船舶工業行業協會：1-3月，全國造船完工量1235萬載重噸，同比增長34.7%；新接訂單量2414萬載重噸，同比增長59.0%；截至3月底，手持訂單量15404萬載重噸，同比增長34.5%。我國造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計分別占全球總量的53.8%、69.6%和56.7%。

4、TrendForce：三大原廠開始提高先進制程的投片，繼存儲器合約價翻揚後，公司資金投入開始增加，産能提升將集中在今年下半年，預期1alpha nm（含）以上投片至年底將占DRAM總投片比重約40%。以各家TSV産能來看，至年底HBM將占先進制程比重35%，其余則用以生産LPDDR5(X)與DDR5産品。

5、廣州市醫療保障局：除國家談判藥品和集中帶量采購的藥械外，其他藥械由企業和醫療機構自主議價。對于議價挂網品類的創新藥械，廣州GPO平台常態化開展價格聯動。督促定點醫療機構召開藥事會並及時將國談藥品、創新藥械納入醫療機構采購範圍，相關情況納入醫保考核評價。對國談藥品等創新藥實行單獨支付管理，提高醫保報銷比例。

6、山東省：全力推動消費品以舊換新。開展汽車以舊換新，統籌相關資金，支持汽車報廢更新，鼓勵有條件的市開展汽車置換更新。開展公共領域車輛全面電動化試點，加快推進充電基礎設施建設，全省充電樁保有量達到70萬台以上。

7、崔東樹：中國二手車市場發展，隨著國家對二手車以舊換新政策的推動，二手車潛力巨大。3月二手車交易量171萬台，同比增9%，交易額1180億元，增19%；1-3月交易460萬台、同比增長8%，交易額3140億元，增16%。

8、證券日報：入境遊行情正在持續回暖。2024年，北京市接待入境過夜遊遊客量達46.94萬人次，同比增長314.9%；5月份韓國遊客赴華跟團遊的預訂量同比暴漲608%；俄羅斯遊客對4月份廣州、北京和上海酒店的搜索量是之前一個月的三倍。旅遊産業鏈上市公司正積極把握市場變化，就入境遊進行布局。

9、湖北省荊州市：將聚焦低空制造基地、低空基礎設施、低空旅遊場景、低空物流體系、低空城市交通等五個方向，加快布局和發展低空經濟，力爭到2027年逐步建立低空經濟産業鏈體系，聚集10家龍頭企業、200家相關企業，總産值達到300億元。

公司要聞

1、飛豬：5月18日20:00，618暑期大促正式開售。開售24時，活動成交額、預訂人次在去年強勁反彈的基礎上持續增長，成交額突破千萬的商品數量同比去年翻倍。

2、界面新聞：近日，京東支付與微信支付實現互聯互通，成爲行業首家同時打通微信個人碼和商家碼的第三方支付機構。

3、每經網：隨著618年中購物節的來臨，不少手機廠商開啓了降價促銷活動，蘋果也不例外。目前，天貓蘋果旗艦店推出限時優惠，5月20日晚8點至5月28日，iPhone 15系列開始降價促銷，其中，最新款iPhone 15 ProMax可優惠2050元。

環球視野

1、央視財經：受到持續高溫天氣影響，美國得克薩斯州電力需求量持續攀升，推高電力現貨市場價格，當地時間17日晚些時候，得州電力可靠性委員會網站上的電力價格一度飙升至每兆瓦時688美元，相較于前一天增長了1600%，根據這一電力供應商預計，下周的電力需求量將打破2022年5月創下的紀錄。

金融數據

國內

1、新三板：5月20日，合計挂牌6140公司，當日增加1家，成交金額1.44億。三板成指報821.61，漲0.20%，成交額0.71億。

2、國內商品期貨：截至5月20日下午收盤，普漲，滬銀主力合約漲停，創曆史新高；純堿、錳硅漲逾6%，國際銅、滬銅漲超5%，液化氣、滬鎳等漲逾4%，苯乙烯、氧化鋁等漲超3%，滬金、PVC等漲超2%，棕榈油、BR橡膠等漲超1%，棉紗、棉花等小幅上漲；雞蛋、花生等少數品種下跌。

3、國債：5月20日，2年期國債期貨主力合約TS2409上行0.01%至101.732；5年期國債期貨主力合約TF2409上行0.09%至103.390；10年期國債期貨主力合約T2409上行0.22%至104.280。10年期國債利率漲0.28BP，至2.31%；10年期國開債利率漲0.25BP，至2.38%。

4、上海國際能源交易中心：5月20日，原油期貨主力合約2407，以622.9元/桶收盤，上漲9.2元，漲幅爲1.50%。全部合約成交138233手，持倉量增加3852手至62614手。主力合約成交94833手，持倉量增加5000手至35730手。

5、央行：5月20日，開展20億元7天期逆回購操作，因當日有20億元7天期逆回購到期，實現零投放零回籠。

6、Shibor：隔夜報1.7190%，上漲0.00個基點。7天報1.8030%，下跌0.50個基點。3個月報1.9580%，下跌0.50個基點。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報7.2320，跌0.1080%，人民幣中間價報7.1042，漲0.0042%。NDF：3個月報7.1085，6個月報7.0865，1年報7.0235，2年報6.9235。

8、上海環交所：5月20日，全國碳市場碳排放配額挂牌協議交易成交量143659噸，成交額1400.04萬元，收盤價97.32元/噸，跌2.22%。

國外

9、亞洲：日經225指數漲0.73%，報39069.68點。韓國KOSPI指數漲0.64%，報2742.01點。

10、美股：道指收跌0.49%，報39806.77點；納指收漲0.65%，報16794.87點；標普500收漲0.09%，報5308.13點。

11、歐洲：英國富時100收漲0.05%，報8424.20點；德國DAX30收漲0.35%，報18768.96點；法國CAC40收漲0.35%，報8195.97點。

12、黃金：COMEX黃金期貨收漲0.53%，報2430.3美元/盎司。

13、原油：WTI 原油期貨結算價下跌0.32%，報79.8美元/桶；布倫特原油期貨結算價跌0.32%，報83.71美元/桶。

14、波羅的海幹散貨指數：上漲0.16%，報1847點。

· eVTOL星辰大海 低空經濟方興未艾·

► 東吳證券：5月16日，北京市經信局發布《北京市促進低空經濟産業高質量發展行動方案（征求意見稿）》，北京作爲首都城市，提出詳細規劃方案鼓勵低空經濟産業發展。除北京外，其他省市本周動作頻繁，未來有望持續，5月15日，江蘇南京低空經濟發展大會舉行。會上發布了一系列政策，提出到2026年低空經濟發展水平穩居全國第一方陣，全市低空經濟産業規模發展超500億元。5月16日，浙江省政府召開打造低空經濟發展高地等工作會議，5月17日，江西低空經濟論壇在江西南昌盛大開幕。預計其他各省市也將積極推進，快速落地。

► 天風證券：到2025年,中國低空經濟的市場規模預計將達到1.5萬億元，到2035年更是有望達到3.5萬億元。到2030全球投入商業運營的eVTOL數量將達5千架，2040年達4.5萬架，2050年達16萬架。以此爲基准對每年新增eVTOL數量進行預測。中國eVTOL市場份額預計到2030年將占到全球市場的25%至30%左右，成爲全球第一大eVTOL市場。經測算，中國eVTOL市場規模在2025年/2030年/2040年/2050年分別達12億/62億/178億/433億。

► 華創證券：低空經濟産業鏈較長，自上而下可歸類于低空保障、低空制造、低空飛行和低空綜合服務産業。其中，低空保障産業中的低空基礎設施，是低空制造和低空飛行産業的基礎，其規模大小或決定了後續低空經濟規模的上限。低空基礎設施作爲低空經濟全産業鏈的立足點，其規劃、設計和建設有望率先增長。從今年以來的政策軌迹也可以清楚看到，當前涉及低空基礎設施規劃與建設的政策在率先落地，可以說我國如果要打造低空經濟新引擎，配套基建必須先行。

► 開源證券：低空感知和通信産品需要持續技術突破。在通信領域，由于低空空域高度可達地面以上1000m，而現有無線通信網絡（4G/5G網絡）的有效覆蓋高度大致爲150m左右，需要新的專用通信網絡或未來的低軌衛星網絡。在感知檢測領域，根據3GPP TR22.837協議的性能要求，對無人機防撞和入侵檢測的定位精度分別要達到1m、5-10m，感知時延分別小于500、1000ms，對于無人機飛行路徑跟蹤，要求達到1-10m的距離分辨率和1-10m/s 的速度分辨率，需要大量創新技術，對低高度、小尺寸、緩慢飛行的飛行器進行有效精細化監測和識別。