前言：在“後美元時代”，我覺得美元加息挺好，人民幣國際化必定不走尋常路。

北京時間，7月27日淩晨，美聯儲第11次加息了，但這次沒有以前那麽凶猛，只上調了25個基點。

美元加息的事情，一定要搞懂利害關系。從去年開始，我寫過很多篇文章了，但並不是每次加息的時候就寫，只在引發世界變化的關鍵節點才會寫。

不妨多說幾句，前幾次都是有大佬找我討論好幾天，並邀請我寫的，這個過程當中還有美籍華人也加入探討行列，所有的文章論點和數據，咱不編造，費點心思盡量做到分析透徹，好歹我也是金融學在職研究生畢業，略懂一點宏觀經濟和貨幣金融學。

在經濟學領域，任何經濟活動都存在一個邊際效應，剛開始很猛，越到後面越沒勁了，因爲成本越來越高，阻力越來越大，作用越小。

同樣的，美元加息也是慢慢的就加不動了，就跟抗藥性一樣，到後面基本沒啥效果了，就這麽簡單！

在本次加息以後，美國聯邦基金利率已經上升到5.25％至5.5％之間的高位。這是從2001年以來的曆史性最高位，美國想割世界韭菜的代價越來越高，現在割不動了。

別忘了，從去年開始加息以來，這是美聯儲第11次加息，累計上漲了525個基點。後面肯定是加不動了，往後任何一個加息動作，都讓美國政府、財政部痛苦不堪，美債本來就要雪崩，利息這麽高，還怎麽玩下去？

從這11次加息的情況來看，這次美元升值周期，對全世界來說，並沒有搜刮到預期的油水，完全不同于上世紀90年代，利用美元想收割誰，就收割誰。

時代變了，美元再這麽加息下去，遲早把美國自己的實體經濟收割幹淨，依靠加息來打下通脹率。目前來看，是行得通的，但加息對實體經濟打擊明顯，高利率環境中，企業不會擴大投資和生産，反而有可能縮量，也就造成失業率會加大了，股市、債市和房市也會持續下跌。因爲，資金成本在增加，對投資生産來說，利息是非常敏感的，代價太大。

美聯儲只能小心翼翼地維持加息和高通脹、失業率之間的平衡，但在實體經濟、投資市場失去的，恐怕遠比通脹造成的損失大太多了。

美聯儲主席鮑威爾是個老江湖了，從來不說實話的，他每次說的都是廢話，隨便外界怎麽理解都是“對的”，比猜燈謎還難，但要憑他的話去猜美元走勢，那幾乎沒有一次是對的。

比如，他說“如果數據證明有必要，在9月份的會議上，再次提高（美元）基金利率當然是有可能的。我還想說，我們選擇保持穩定也是有可能的，正如我所說，我們將會在每次會議上進行仔細評估。”

鮑威爾的“正確廢話”跟胡錫進有一拼，隨時能否定他剛說的，或者昨天說的，反正不能相信，也沒法信，只能看他們做了什麽。

美元加息，對美國銀行體系的沖擊是最直接的，不管是美債也好，企業債也罷，都會造成債券估值損失。統計結果顯示，截至今年6月份，美國美債賬面價值浮虧升高到1.812萬億。如果沒有美聯儲在3月份推出的“定期融資計劃BTFP”，銀行還得走一波破産倒閉小高潮。

困擾美國人兩年的高通脹率是打下來了，但並不意味著美國人就可以高枕無憂了，27號小幅度加息可以看作是通脹壓力測試，6月份的CPI終于回落到3％了，但能源食品等核心CPI是4.8％，這個位置還是有點尴尬。

美國的通脹目標是2％，再往下，說明經濟掉頭進入通縮階段，遠比高通脹可怕，所以說美聯儲現在是捧著花瓶踩高跷，不敢大幅度加息，怕弄成經濟通縮。

也就是說，“滿嘴胡話”的鮑威爾，他也不知道下一次要不要再加息，還得看就業率能不能上來。

加息解決高通脹率是台面上的事情，真正的原因是收割使用美元做國際貿易計價的國家，在沒完成收割目標前是不會輕易停止，美國本土的一些問題只是一種顧慮，美聯儲也怕把自己給割沒了，看看第一季度當中，美國那麽多銀行排著隊死給你看就明白怎麽回事了。

多說一句，爲了掩護加息，美國抛售戰略石油來打壓油價，再收儲來推高油價，順帶提高通脹率，來支持加息，這一手操控，除了美國，真沒哪個國家能做到。

想要終結美元霸權，真沒那麽容易！還有很長的路要走，就跟我們很多人周六也要上班一樣看不到頭。

那麽，美元加息加了一年，都把誰的韭菜給割了？

還是拿2022年的貿易數據說話吧，貿易順差排名前七強的國家有：中國8776億美元，這個毫無懸念；俄羅斯拿下3323億美元順差，這俄烏戰爭是賺錢的，毛熊當然樂意慢慢耗下去；沙特2213億；挪威1643億；澳大利亞1231億；卡塔爾968億；德國853億排名第七。

除了中國和德國這兩個工業品輸出國，其他幾位靠著石油、天然氣等資源爆賺，都得感謝俄烏戰爭爲他們帶來的超預期收益。

實際上在疫情這三年當中，中國的抗疫體現出了真正的科學性，我們不僅是第一個抗疫成功的國家，同時利用對外輸出抗疫經驗和醫療物資，讓中國的醫療産業悄咪咪地跨出一個大台階。

當各國都在瘋搶中國出口的醫療物資時，沒人會注意到，疫情給了我們鍛煉醫療器械、體系向高端發育的機會，說這是一次千載難逢的機會都不過分。

有人賺錢，必定就有人賠錢，順差、逆差之和等于零，那誰在逆差呢？

第一名當然是美國，逆差1.19萬億。不一定是進口量暴增，在美元加息周期裏，美國進口必然要超額支付貨款，同樣的貨物，前年和去年的進口價格當然不一樣，所以美國逆差的上漲是避免不了的。

第二名是倒血黴、還自以爲是的歐盟，創下4320億美元的逆差新高。沒錯，俄羅斯所有輸往歐洲的天然氣、石油管道全被中斷了，即使在天然氣價格暴漲10倍的情況下，歐盟依然驕傲地滿世界買能源，連印度都在倒賣俄羅斯能源給他們，然後大賺了一筆。

歐盟這麽高的逆差，就是進口能源造成的，可惜那些政客並不在意，反正他們都拿著美歐雙重國籍，有美國政府罩著，根本不管歐洲人民死活，想方設法把歐洲的資本、産業轉移到美國去。

第三名是2735億逆差的印度，這個奇葩國家什麽都要從國外購買，絕不買便宜的，實在不行就主動提價買，要不然印度官員怎麽拿回扣？所以，印度發生什麽事情都不會感到奇怪。

第四大逆差國是日本，錄得1500億美元，因爲日本貨在全球賣不動了，但各種資源本國又沒有，全得靠進口，曾經讓日本驕傲的汽車産業，現在也快被中國車企卷崩潰了。

第五個是韓國，逆差472億美元。韓棒以前是神經質，日本稍微刺激一下，韓國人就要跑到日本駐韓大使館去切手指、自焚抗議。現在倒好，一根筋做人，跟著美國搞事，産業上和中國又高度重疊，比如汽車、造船、半導體、機電等等，但又拼不過這個卷王，然後那個恨呐，幹脆旅遊業也不要了，非得給中國找不痛快。

不和中國這個世界超級市場搞好關系，怎麽可能掙到錢呢？原本我們還是給韓國工業留口飯吃的，競爭不過，可以給中國工業體系做産業鏈配套的嘛！

可棒槌們偏不，前三十年領先中國，就以爲那種優越性是天生的，接受不了被中國吃掉全球市場份額的事實。可以說，韓國再這麽折騰下去，給中國制造各種不痛快，以爲就能重新搶回市場份額，那苦日子還在後頭，以後連給中國工業做配套的資格都沒有！

我爲什麽說現在是“後美元時代”呢？因爲美國霸權在衰落，真的割不動世界經濟了，也就是沒辦法再大範圍掠奪他國經濟、資源了，沒辦法爲所欲爲了。

大家發現沒有？在貿易戰、科技戰、外交戰、南海軍事摩擦、區域平衡等方面，美國已深感吃力，中東搞不定，亞洲擺不平，非洲不聽勸，歐洲也在慢慢回過味兒來。

當中國應對美國在南海、太平洋的挑釁越來越娴熟的時候，美國的抗議越來越多，除了抗議和耍流氓式的挑釁，拿不出任何帶有戰略意味的行動。整個亞洲，除了日韓這兩只主權握在美國人手裏的走狗，還能找出第三個甘願聽命美國的國家嗎？

有人說，菲律賓算一個，我說不對，菲律賓只能算半個，他們只是想趁中美激烈對抗的時候，撈點便宜，小馬科斯能不能坐穩總統位置，都還不一定。

沒別的，現在的中國特別喜歡幹一件事，打狗給主人看，也給其他狗看。

上面這麽說美元霸權在隕落，恐怕還不夠有說服力。

那就從各國實力出發吧，來看看世界GDP排名前十的國家。

第一名是美國，GDP總量25.46萬億美元，先不管它這裏面有多少水分，就看綜合實力排名吧，不然的話，我們後面就沒法對比分析了。

第二名是兔子，GDP總量是17.99萬億，這要是放在20年前，美國還是有實力收割中國的，但現在是真啃不動這塊大肉肉，兔子各方面的防護做得嚴嚴實實的，美國也就只能在台灣問題上做點文章，但也做不出什麽氣候，其他地方就更不用說了，花錢想搞亂或者發動顔色革命？全部屬于賠錢買賣罷了。

兔子肌肉硬了，以前是暗地裏硬碰硬，還得看機會是不是合適；現在，直接攤牌了，太平洋有事，我們第一個上，花活不帶重樣的，還主動報道，中美高層熱線、軍事熱線在去年就掐斷了，兔子絕不會跳進美國代理人戰爭的陷阱，要幹就甭廢話，就是沖著美國這個大流氓去的。

第三名是日本，GDP總量是4.23萬億；第四名是4.07萬億的德國；第五名是3.38萬億的印度，再往後就不用數了。

因爲，從第三名的日本開始，前十名當中的8個國家連5萬億這個門檻都沒摸到。第十名是意大利，它的GDP只有2.01萬億美元。

這8個國家GDP加起來是20.83萬億，全被美國割走又能怎樣？遠遠不夠填美債的黑洞，還是逆轉不了美元霸權的衰落。

美國最想要的還是兔子家的財富，可牙齒咬出血也啃不動啊！

這次的美元加息周期，還碰到一件史無前例的事情——兔子“搗亂”啊，美國政府還一點脾氣都沒有。

那就是，發展中國家欠美國的錢，不管是世界銀行的，還是什麽貨幣基金組織的貸款，他們本來也沒啥好辦法，又不想學斯裏蘭卡那樣破産，總統都跑路了，傳出去沒臉見人。

同兔子一商量，發現解決債務的良藥了，兔子借美元給他們去還給美國政府，這沒毛病吧？拿著美元去償還欠美國的貸款，美國政府沒有任何理由敢攔著！

那欠兔子的錢咋辦呢？好辦！以後還人民幣就行，用礦産資源、農産品等等，只要兔子看得上的資源來還也行！

能想出這招的絕對是天才啊，把欠美國的美元還清了，避免被美國政府低價收割資産的厄運，保住了主權經濟，還同兔子拓展了一波業務，經濟發展就有了保障，同時幫助兔子解決了去美元化的難題。

這一波操作下來，直接把美元的金融屬性轉移到人民幣身上了！

因爲，借出美元只是一般債務關系，但以後償還時約定的是人民幣，注意不是美元，沒錢也沒問題，那就用資源償還。同兔子發生債務關系的發展中國家，今後會自覺加大買入人民幣的需求，這就等于把金融屬性從美元轉移到人民幣身上。

請問拜登政府和川建國同志，對于兔子的這招“移花接木”有解嗎？

有沒有解不知道，但我建議美聯儲加息不要停！加的越多，越有利于兔子一邊慢慢抛售美債，一邊找發展中國家玩“移花接木”，比鬥地主還讓人上瘾。

所以，在“後美元時代”，我覺得美元加息挺好，人民幣不走尋常路。